#我是投资理财的缔造者# #我有5万元闲钱，该怎么理财# 　　

　　

　　基金大佬们都在说2021要降低收益预期，那不妨关注一波打新固收+基金~ 　　

　　

　　近两年基金市场一个不容忽视的主题是“打新”。2019年科创板和2020年创业板的创业板注册制改革，给基金市场带来了大量的一定回报的机会。市场中的创新组合也产生了各种策略，包括基于创新的固定收益策略。 　　

　　

　　只是这两年由于股市表现优异，个人投资者往往对此类策略视而不见，所以需要关注2021年，降低了收益预期！ 　　

　　

　　我想我的许多新朋友已经非常了解它了。很简单，就是上市前买新股，上市后卖的极简投资策略。 　　

　　

　　IPO后大概率上涨是a股的特点。怎么理解呢？ 　　

　　

　　我个人认为可以理解为，创新是上市公司、证券公司、投资者三方博弈，是经过监管机构监管后，相对确定的具有中国特色的盈利机会。原因还是比较复杂的，细节就不展开了。 　　

　　

　　对于基金投资者来说，打新相当于提供了一定的收益安全垫。基金是否参与新投资及其相关市值大小决定了基金新投资的收益有多高。 　　

　　

　　但是，天下没有免费的午餐~ 　　

　　

　　有条件公募基金打新！ 　　

　　

　　要求参与科创板新股申购的基金在新股申购前20天单个市场的平均市值不得低于6000万，沪深两市加起来有1.2亿股，也就是说如果要参与两个市场的新股申购，基金规模不得低于1.2亿。 　　

　　

　　而且，你申购新股，不是你申购多少。这里有一个中签率和中不中.的概念 　　

　　

　　失败取决于报价的准确性，考验的是基金公司的研究和定价能力。只有报价准确，才能成功。 　　

　　

　　中签率取决于融资额占总认购额的比例，一般较低。所以新成立基金也是需要积累收益的。 　　

　　

　　每只新股申购时，并不是想申购多少，而是同时绑定了基金资产规模和申购上限，申购上限大多在3亿以下，这就要求基金规模不能太大，否则会摊薄打新收益。 　　

　　

　　以上几点决定了1.2亿-2亿规模的基金的确定性收益最高，即基金投资的安全垫最高。2020年全年，打新基金可以为2亿规模的基金带来15%以上的收益增长！ 　　

　　

　　但众所周知，这样一定的收入机会必然会导致大量参与者涌入，这是不可持续的。所以到2021年，新增收入必然下降。 　　

　　

　　幸运的是，公募基金市场的增长速度受到监管层的限制，不会出现过度爆发。再加上未来全面注册制的出台，预计还需要很长时间才能有新的红利发放，所以要做的事情还是很多的！ 　　

　　

　　根据2021年以来的市场新形势，结合我自己的研究和证券分析师报告中的预测，2021年不同规模的新年营销预计收入如下。 　　

　　

　　 　　

　　

　　如果想获得最高的打新收益，增加厚度，在投资股票型基金时，如果同类标的基金的基金规模在8亿以下，2亿以上的基金规模越小越好。如果超过8亿，收入就摊薄了。没什么区别。 　　

　　

　　但是我们这次的主题是固收+基金.所以，我们的目标不仅仅是获取高收益，更是降低股市底部位置带来的波动，从而达到稳稳的幸福！ 　　

　　

　　降低波动性最有效的方法就是降低股票仓位。事实上，低股票仓位的新公募基金已经是2020年机构投资者追捧的固定收益基金。接下来我就说说这只定增基金的策略逻辑。见下表。 　　

　　

　　 　　

　　

　　A 　　

　　

　　总固定收益是从新收益债券中获得的，是基金一年收益的安全垫。除以股票仓位，可以得到保本前提下可以承受的最大跌幅，也就是上表的最后一栏(严格来说，我在计算的时候扣除了1%的管理费)。 　　

　　

　　简单来说，最后一栏的数据显示的是股票的底部位置在每个尺度下最多跌了多少，仍然可以实现保本不亏损。例如，一个5亿美元的基金即使一年后底部仓位下降24%，也不会遭受损失。当然，如果一年后股票跌破24%，就面临亏损，这要看投资者自己的预期。个人认为，目前位置，有下跌空间，但跌破30%的概率还是比较低的。毕竟世界上那么多水~ 　　

　　

　　如果那年之后股票的底部仓位不亏不赚，就能获得稳定的7.8%的回报~ 　　

　　

　　以上是低股票仓位和新基金的定增逻辑！ 　　

　　

　　接下来要做的就是在市场上筛选出合适的固定收益新基金。据柜主统计，运作新策略的新基金不少，总共肯定有200只左右。 　　

。但真正合适并不多，需要根据以下规则，依次进行筛选。

　　

　　

上述前两条规则就是依据上面分析的固收+逻辑，不再赘述。

　　

第三条规则，是为了满足基金的可申购性。其中暂停大额申购是限制超大资金申购，普通投资者一般不受影响。而且暂停大额申购的基金大概率是被机构投资者投资，管理人为了避免基金规模过大而设定的限制，反而会更加适合投资。

　　

第四条规则中未上市中签金额占比是衡量了目前打中的新股总金额占预估基金规模的比例，这个比例是越高越好。一方面，我们当下申购进去，可以获得较高的打新收益，另一方面，这个指标也是衡量了基金公司报价的准确度以及基金是否在参与打新。截至4月9日，6亿以下基金中未上市中签金额占比的值最高是0.45%，中位数是0.32%，我们剔除0.35%以下的基金。

　　

根据以上四条规则，我们筛选出的较为合适的固收+基金如下表所示。

　　

　　

以上就是筛选出来的具备固收+特色的打新基金，这类基金不依赖基金经理的择时能力，只要能保持规模稳定和股票仓位稳定，就可以依靠打新收益的安全垫获得相对稳定的固收+收益。

　　

可以看出，筛选出的基金规模基本是在5亿到6亿之间，以规模6亿的东方新策略为例，不同股票底仓涨跌幅对应下的基金预期收益如下（已扣除1%管理费）。

　　

　　

如果你也认为未来一年市场下跌空间在30%以内，不妨关注一下这类基金，倘若还有疑问，也欢迎随时交流！