这是投资周期的艺术。宏观周期决定市场的牛熊，行业周期决定行业的牛熊，个股周期决定个股的牛熊。这几乎是无可争议的。难点在于如何准确把握周期的拐点，这也是众多宏观研究专家和行业研究专家的核心内容。以行业周期为例。如果能在行业周期的拐点买入，基本上就是在行业指数的最低点买入。相反，如果你能在行业周期的拐点卖出，你就会在行业指数的最高点卖出。这样，你一定是大赢家。所以在投资的思路上，必须时刻牢记周期的概念，并以此为出发点来判断和分析问题。
为了方便理解，我们以中远空海为例：(下图为周线图)
中远股价2020年7月2.42元，涨到2021年7月最高点25.69元，涨幅10倍。2011年7月后，股价一路震荡下跌至今。股票市盈率2.94倍，净资产收益率101.15%，净利润892.96亿元。数据很漂亮。这么好的数据为什么股价不再创新高？其实本质是随着疫情的好转，航运周期开始下降。
2020年7月，全球疫情爆发。作为世界制造业中心，中国的商品出口开始爆发。即因为疫情航运业周期的向上拐点，股价一路高歌猛进，2021年7月涨到25.69元。也正是如此，空海也在年底交出了一份精彩的答卷。但随后，股价一路震荡下跌，原因很简单。随着疫情的逐渐消退，航运最辉煌的时候已经过去，疫情催生的行业周期开始走下坡路，股价会回到疫情前的正常水平。
比如我只是想说明周期对股价走势的重要性。当你看到空海如此亮眼的数据时，许多投资者想知道为什么股价不上涨。本质是忽略了行业周期的影响。周期的理念在投资中非常重要。没有周期的概念，你永远不会理解市场。没有经验的投资者可以尝试用周期的思路来分析其他行业的走势，比如养猪、旅游、航空等行业。慢慢的，慢慢的，你会看清楚的。
