为什么很多人说股票投资难？因为股价的路径是不可预测的，一旦股价的路径是不可预测的，并且总是在20%的时间里实现80%的涨幅，这就导致：对于绝大多数投资者来说，大部分时间是不如意的，但是痛苦是煎熬的。
否则索罗斯的名言——你会在市场上吃亏。
对于价值投资者来说，为什么要提倡长期投资？短期内赚钱致富不好吗？
由于短期股价路径不可预测，股票调整所需时间往往超过大多数投资者的承受能力。
以巴菲特为代表的广大价值投资者，只能选择盈利能力能够长期持续增长的优质公司，通过3到5年的净利润水平翻番或翻倍，迫使市值上升。
巴菲特现在在比亚迪上赚了28倍，并持有了12年。但是这28倍增长中的80%是在过去两年中完成的。他花了前10年等待，乘电梯和过山车。
把时间的指针拉回到12年前的2008年，你问巴基斯坦老头比亚迪的股票什么时候涨？
他知道2019年才开始涨，为什么要等前10年？
高资本领袖章雷为什么提出要做超长期？不能超短期吗？
因为如此看涨的章雷也无法预测短期股价路径。
所以他说，“只要公司疯狂地为社会创造价值，迟早会体现在股价上。”这句话的意思是，章雷已经放弃了对股价的短期预测。只有长期来看，公司盈利能力的价值增加，才会迫使市值上升。
我买了一只股票，不但没涨，还跌了。时间一长，三个月五个月，半年都没涨。我很焦虑，很焦虑，很难受。这不是一个人的心理问题，是普通大众的问题。
对于那些高手来说，也是如此。他们和普通投资者的区别在于：
1.他们会不断考察所投资标的的增长前景、公司竞争力和未来利润。靠谱吗？不断优化选择，永远抱着最好的公司。
2.他们会做归因分析来思考当前股价是跌是涨。是公司自身的原因还是市场的原因？是盈利问题、市场风格问题还是估值问题？
3.他们会用一种组合的方式来分散某个板块长期低迷的风险和心理压力。
正是因为做到了这三点，他们才能在大众中脱颖而出，成为大师。只要一群公司的长期盈利能力整体上升到一个较高的水平，最后时间延长，总能获得丰厚的回报。
手稿来自陈杰老师。
