盒马鲜生
芭芭拉的《新商业评论》
马鲜生终于被阿里推出了温室。
近日有消息称，阿里巴巴集团正在考虑为盒马鲜生寻求独立融资，估值100亿美元。盒马的“独立”有迹可循。很长一段时间，盒马都是因为业绩不如阿里预期而坐冷板凳。早在2021年6月，阿里对组织进行升级，引入管理责任制后，盒马就走上了自负盈亏的道路。
盒马成立6年以来，一直蒙着眼睛疯狂扩张门店。也尝试过盒马X会员店、盒马邻里、盒马驿站等十余种新零售业态，但遗憾的是，盒马依然没有找到明确的盈利方向。
如今，盒马自负盈亏。虽然侯毅表示已经探索出盒马生鲜生活、盒马X会员店、盒马邻里三种可行的业态，并推出线上线下共同发展的战略，但能否带领盒马扭亏为盈还是未知数。
从“得宠”到“失宠”，盒马经历了六年。
2015年，已经离开JD.COM的侯毅看到了生鲜电商的机会，于是创办了盒马鲜生，并于2016年1月在上海开了第一家店。
阿里CEO张勇也看到了这个市场机会，于是他们多次交流，达成共识：未来生鲜领域将出现一家大型独角兽企业。2016年3月，阿里以1.5亿美元参与盒马A轮融资。之后，这项新零售业务成为阿里的新宠。
16年10月的云起大会上，马云宣称：“未来十年二十年，没有电商，只有新零售。”17年，马云和张勇通过品尝盒马的新鲜海鲜，担任了这项新业务的平台，可见当时盒马在阿里的地位有多高。
背后是财大气粗的阿里巴巴集团，盒马鲜生在18年开店的路上蒙着眼睛跑。更何况4月28日，共有10家盒马门店同时开业。2018年全年，盒马新开门店88家。相比16年的6家店和17年的18家店，盒马门店似乎进入了快车道。
疯狂的开店速度也让阿里采购商品和设备的成本飙升。2018年第三季度，成本高达116亿元，同比翻番。
然而，阿里对盒马的巨额投资并没有获得可观的回报。他不但没有获利，还遭受了损失。后羿说，“我们认为亏损是一种投资，我们必须投资于创新。”显然，此时的阿里对这个新项目还是充满期待的。
阿里对盒马的态度在2019年底发生了转变。根据最新报告，由于盈利能力和GMV增长率被推迟，盒马鲜生已从独立部门降级为业务集团的子业务部门。后羿的记者也从CEO张勇变成了B2B事业群的CEO戴珊。但在当年的绩效考核中，盒马只得了3.25分，排名倒数第一。
况且，在当年阿里的组织部会议上，侯毅当着500多人的核心管理团队的面领取了业务最差的烂草莓奖，而这个奖被张勇点名要给侯毅，原因很简单，盒马的进度没有达到集团的预期。
侯逸成的压力可想而知，于是为了证明盒马的盈利能力，他开始疯狂尝试各种零售业态，从盒马X社、盒马邻里、盒马驿站到盒马菜场、盒马MINI等等。几乎尝试了所有的零售业态，可惜“欲速则不达”，盒马依然没有找到盈利的方向，很多商家半途而废。
柚子的合伙人投资人程鹏曾经评价盒马：“盒马是一个没有想清楚自己在做什么，没有锻炼出自己的特殊能力，然后形成了类似于上海混混的企业文化的公司。”
经过一番大折腾，盒马没有任何建树，在阿里的地位一降再降。2021年6月，阿里宣布组织升级，明面上盒马升级为独立事业群。事实上，这是阿里全面实施管理责任制，这意味着盒马需要在2010年自负盈亏
2021年12月，后羿说，“盒马要独立发展，必须要有盈利能力，一个公司不赚钱永远是耻辱。”这与他之前强调的客户增长率、复购率、留存率三个指标形成了鲜明对比。
今年1月，有消息称，阿里巴巴正在考虑为盒马鲜生寻求独立融资，估值100亿美元。盒马终于开启了“独立之路”。
在生鲜电商领域，盒马走的是店仓一体化模式。店铺不仅承担前置仓的角色，为线上下单的用户提供配送服务，也可以作为零售超市的线下引流。看似这种模式一举两得，但相比日常生鲜、买菜的前置仓模式，盒马在门店的投入让它“重”了很多。
盒马生鲜门店面积约3000平米至5000平米。生鲜食品的储存和用餐区的正常运转需要购买大量的餐饮设备和冰柜。再加上室内装修、吊链、输送线的安装费用，开一家盒马生鲜店的成本高达3000万元。
即使是相对轻量化的盒马mini，也需要500平米的面积，成本达到了200万左右。但是一个前置仓的成本只需要几十万元，而且不需要太大的面积。例如，丁咚杂货店的前置仓库面积只有300平方米左右。
除了门店的重金投入，盒马的冷链物流网络也搭建起来了。
设以及多个仓库也让它更“重”。根据相关资料，盒马目前在全国有3个产地冷链仓，6个销地鲜活暂养仓，41个销地常温和冷链仓，16个销地加工中心，除此之外，全国还有550多个直供直销基地。盒马的“重”从阿里的财报也能窥见一斑，自从2018年Q2盒马鲜生首次出现在阿里财报，阿里购买商品与设备的成本直线上升，单季营业成本也从2017年的200亿左右直接飙升到500亿，对此阿里的解释之一是“持续向新零售业务转变所带来的收入结构性变化”，翻译过来就是为盒马烧钱。
靠阿里烧钱盒马的确换来了一定的规模，但最核心的盈利问题还是没能得到有效解决，2018年，在盒马首次被划分到阿里核心商业分类下中国零售商业的其他部分的季度里，阿里核心商业收入的经调利润率从60%以上直接跌到了43%。
虽然侯毅此前曾表示北京上海的部分成熟门店已经盈利，但盒马依旧没有摆脱亏损的局面，据电商分析师李成东测算的数据显示，2021年Q1，盒马鲜生亏损约为30亿元。
2022年初，侯毅发布内部邮件表示，盒马已明确“多业态线上线下协同发展之路”，目标是从单店盈利提升为全面盈利。
从21年底盒马关闭了广州、深圳、苏州三个城市地理位置不佳的盒马邻里门店可以看出，这一次盒马真正勒紧了裤腰带。
据第三只眼看零售的报道，盒马采购硬件的档次正在下降，这至少压缩了25%的开店成本。同时有盒马邻里的地推供应商爆料，盒马拖欠了他21年第四季度61.4万元的货款，根据他的测算，盒马拖欠全国多家供应商的货款约2000万，而在跟盒马沟通的过程中，盒马总是以数据不合格为由克扣货款。
无论是关店，压缩开店成本，还是拖欠货款，无不证明盒马目前的经营情况很不乐观。
巨头争相布局生鲜电商赛道也不无道理，艾瑞咨询的数据显示中国生鲜零售市场规模在2020年为5.04万亿，而到了2025年将达到6.8万亿元，然而2020年中国生鲜线上零售占比仅为14.6%，虽然相较于2019年8.8%的渗透率有了很大的提升，但仍有较大的发展空间，根据艾瑞咨询的预测，2023年生鲜电商的市场规模超万亿。
生鲜电商的市场规模的确非常诱人，但生鲜产品低毛利，高损耗的特点让生鲜电商很难盈利，对于生鲜占比约60%的前置仓而言，盈利更是难上加难。据中国电子商务研究中心数据显示，目前国内有超过4000家生鲜电商，仅4%盈亏平衡，亏损占到88%，有7%是巨额亏损，而最终盈利的仅有1%。
从2016年开始就不断有玩家被迫退场，2016年的青年菜君，美味七七等生鲜电商倒闭，2017年许鲜倒闭，2019小象生鲜缩减门店，2019易果生鲜破产重组，橙心优选，十荟团也在2021年被爆出大面积收缩市场。
据美团2021年第三季度财报显示，包含美团优选在内的新业务经营亏损达109亿元，而滴滴去年第三季度208亿元净投资亏损，很大程度上在于对橙心优选投资的公允价值变动。
虽然前置仓模式的每日优鲜以及叮咚买菜在2021年上市，但依旧没有逃脱亏损的魔咒，2021年第三季度，每日优鲜净亏损9.7亿元，从2019年到2021年第三季度，每日优鲜已累计亏损了近76亿元。叮咚买菜的日子也不好过，2021年第四季度的净亏损达到了10.96亿元，18年至21年，叮咚买菜的累计亏损已超百亿。
以线上运营为主的生鲜电商集体亏损，也从侧面映射了盒马的窘境，因为走店仓一体化模式的盒马在北京和上海门店的线上订单占比超过了总订单的75%，不到25%的线下订单很难维持门店的运营成本。
在盈利目标的压力下，2022年盒马转变了策略，不再坚持线上发展为主，线下发展为辅的路线，而是选择线上线下共同发展，对此侯毅明确表示，要用三年时间把线下占比从现在的30%扩充至50%。
经过探索之后的盒马鲜生、盒马X会员店、以及盒马邻里这三种业态能否完成这一目标，又能否带领盒马走出亏损的泥淖，还需要时间给出答案。
参考资料：
2021年中国生鲜电商行业研究报告| 艾瑞咨询跑偏的盒马鲜生，路向何方？| 派财经“炮轰”叮咚、接连关店，盒马鲜生在焦虑什么？| 雷达财经盒马要盈利，供应商先吃瘪 | 驼鹿新消费
