4月7日，a股也未能幸免于外围股市的普跌。A指数下跌-1.57%，下跌超过4000家，上涨不足600家。然而，当天资本市场发生了爆炸。华夏中国焦健高速REITS单日公开认购约844亿元，创REITS发售新高。同时，该基金募集上限为7.05亿元，因此配售比例仅为0.84%左右，也打破了此前REITS 1.76%最低配售比例的纪录。用资金告急来形容也不为过。
与此同时，市场上还有另外一个品种，虽然当天表现不算太突出，但最近一直在暗中发力。截至4月7日，最近15个交易日累计上涨28.15%。这是房地产ETF基金(515060)。要知道，同期上证指数的涨幅也不过5.64%。在3月15日之前的一年里，这只ETF的表现仅略强于市场不到3个百分点。是什么原因让这款产品近日突然暴涨，逼近2020年初上市后的高位？
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在整个市场都笼罩在浓厚的不确定性氛围中的时候，上述两个近期热点有什么联系吗？必然的逻辑是什么？如果能够解读其中的含义，将有助于在指导下分阶段进行布局。
提振经济的唯一方法
不可否认，当前经济下行压力很大。经济和金融战争对全球经济的长期影响尚不明确，资本市场的风险偏好在高度不确定性下继续降低。从国内来看，3月中旬以来，全国范围内特殊情况集中爆发和多点扩散并存，导致多地经济活动水平大幅下降。可以预计，在特殊情况得到控制之前，消费将继续疲软。
新的宏观数据也证实了经济压力。2月份信贷数据明显疲软，企业新增中长期贷款较去年减少5948亿元，表明实体部门融资需求仍在底部。居民减少3369亿元，去年同期增加1421亿元。但居民中长期贷款明显走弱，与楼市观望情绪浓厚、销售疲软有关。
那么，在这样的大形势下，为什么上述两款产品会让资金趋之若鹜呢？其实逻辑是，在多重经济压力下，稳增长的政策无疑是目前最强的主题。而有足够体量提振整体经济的板块是什么？对于有经验的投资者来说，这个问题不难回答。答案是基础设施和房地产。
事实上，最近这两个部门出现了许多强势迹象。比如基建方面，3月份水泥价格指数上涨。目前水泥板块整体库存较低。据Wind统计，上周全国水泥市场均价上涨3.2元/吨。北京、甘肃、陕西等地区涨幅较大，幅度在20-50元/吨。从近期机构的观点来看，有一个共识，基建正在成为投资的主力。
在房地产领域，目前很多地方的房地产调控都是以“一城一策”的方式放松。据诸葛找房数据研究中心不完全统计，截至目前，全国已有超过65个城市出台楼市松绑政策。此外，前期地产股的大幅下跌为该板块提供了一定的安全边际，也使得资金敢于大胆布局。
新基础设施或开发的要点
在这里，其实下一阶段的投资主线已经比较清晰了。在经济压力巨大的形势下，更需要政策力度的“保驾护航”，以政策力度为重点是我们的布局方向。
两年前，传统意义上的基础设施建设叫旧基础设施，数字经济和低碳转型中的基础设施建设叫新基础设施。显然，这一轮基建将提振经济，新的基建当然不可或缺。
事实上，4月7日晚，新华网发表了一篇文章titl
那么投资者应该用什么投资工具来抓住基建这条主线呢？其实房地产ETF (515060)的推出已经给了我们一个很好的提示，那就是对于细分领域的投资，用ETF作为工具可谓是一种低成本的方法，可以过滤个股的风险。
从行业周期来看，房地产ETF基金虽然有了一定的涨幅，但可能仍处于长周期的底部。在新的基础设施方面，我们可以根据子领域选择新的基础设施。其实选标并不难，只要你找到同题材流动性最好的产品。
新华社文章称，中国信通院云计算与大数据研究所所长何表示，2021年，中国5G产业将直接带动经济总量1.3万亿元，间接带动总量约3.38万亿元。5G建设在新基础设施中的基础地位不言而喻。这方面，根据截至4月7日的数据，市场上同类ETF中流动性遥遥领先的产品为5GETF(515050):
“东算西算”概念近日爆发，具体涉及数据中心、计算、存储、数据通信、光传输等建设需求。其中对芯片的需求巨大。那么谁是芯片板块流动性最强的ETF呢？芯片ETF(159995)的规模比其他同类产品高出一个数量级。
而在新能源领域，新能源汽车无疑是这个大板块中耀眼的明星。近年来，专注于该领域的ETF已经超过20只。然而，目前市场上只有10亿股流通股份。
值得注意的是，在上述ETF中，除了新能源车ETF之外都有联接基金。分别是：
华夏中证全指房地产ETF联接(A:008088、C：008089);
华夏中证 5G 通信主题 ETF 联接(A：008086、C：008087);
华夏国证半导体 芯片ETF 联接(A：008887、C：008888)。
这些联接基金的存在，则让场外的基金投资者也可以轻松布局这些ETF。
三成跌幅带来更大安全边际
最后，我们再来看看上述三只产品的近期走势：5GETF(515050) 自去年末至今已经跌去三成。芯片 ETF(159995) 自去年 8 月开始下行，至今跌去三成。新能源车 ETF(515030) 自去年 11 月末开始下行，至今跌去三成。
这三只产品所跟踪的指数分别是国证半导体芯片指数、中证5G通信主题指数、中证新能源汽车指数，而这些指数当前的市盈率分别在43倍、65倍和25倍左右。
如果说一年前市场在科技创新主线下，这几个指数存在高估嫌疑的话，如今经过大幅调整后， 这几只指数的 估值已经进入合理区间，这 将 为投资者在本轮的新基建布局，留出了足够的安全边际。（来源：中证网）
