001270铖昌科技。发行价21.68、总市值24.24亿。静态pe15.15.动态pe57.3。不管是静态pe还是动态pe都低估。建议申购
营业利润：
预计2022年1-6月净利润5000万元至5800万元，变动率8.34%至25.68%。
概述：
该公司的主要业务是研发；d、微波和毫米波模拟相控阵T/R芯片的生产、销售和技术服务，主要向市场提供基于GaN、GaAs和硅基工艺的系列产品及相关技术解决方案。我们的产品主要包括功率放大器芯片、低噪声放大器芯片、模拟波束形成芯片和相控阵无源器件等。频率可以覆盖L波段到W波段。产品已应用于探测、遥感、通信、导航、电子对抗等领域。在星载、机载、舰载、车载和地面。
布置在相控阵雷达中，还可以应用于卫星互联网、5G毫米波通信、安防雷达等场景。公司市场定位清晰，技术积累深厚，产品水平领先，是国内从事相控阵T/R芯片研发的主要企业，是微波毫米波射频IC创新链的典型代表。公司自成立以来，一直致力于推动相控阵T/R芯片的自主可控，打破长期以来高端射频芯片大规模应用面临的高成本困境。经过多年的研发，公司产品已应用于星载、机载、舰载、车载和地面相控阵雷达等多种类型的设备，特别是公司推出的系列星载相控阵T/R芯片已在一系列卫星上得到大规模应用，该芯片的应用得到了提升。
卫星雷达系统的整体性能达到了国际先进水平。报告期内，公司与军工部门、军工集团及下属单位，以及企业合作开发了多种型号的产品，处于方案、样品、定型、批量生产等不同阶段，为公司未来的快速发展奠定了坚实的基础。
公司开发的放大器芯片产品采用GaAs和GaN工艺，具有宽带隙、高电子迁移率、高电压和高功率密度等优点。公司开发了各种频段的功率放大器芯片、低噪声放大器芯片和多功能收发芯片，具有高性能、高集成度、高可靠性的特点。
主要产品应用领域
相控阵雷达在带宽、信号处理和冗余设计方面比传统的被动和机械扫描雷达有很大的优势，因此被广泛应用于探测、通信、导航、电子对抗等领域。目前，公司的产品主要应用于以下领域：
(1)检测领域
探测相控阵雷达具有快速发现和跟踪目标、快速测量目标坐标速度、可全天候使用等特点。它是空间、地面和海上目标探测和感知的核心设备，因此广泛应用于星载探测、地面预警、舰载预警、机载探测、火控、安防等领域。检测有源相控阵雷达天线辐射单元所需的T/R芯片的套数根据不同的应用需求从数百套到数万套不等，如机载、舰载检测雷达数百套到数千套，地面、星载检测雷达数百套到数万套。我们的产品已广泛应用于星载、地面和机载相控阵雷达系统的探测领域。
空气场
有源相控阵雷达具有高集成度、高输出功率、低功耗、高可靠性、波束扫描速度快、抗干扰能力强等特点。正在逐步取代无源相控阵雷达和机械扫描雷达，成为军用机载雷达和先进战斗机机载雷达领域新一代主流产品的首选，并正在量产应用于新型战斗机。中国新战机装备三代有源相控阵雷达。
船载场
舰载雷达作为舰艇防御作战系统的重要组成部分和关键监控设备，担负着远程预警和海上探测的任务。多功能有源相控阵雷达是舰载雷达的主要发展方向。目前中国所有新型驱逐舰都是eq
车载雷达主要用于地面监测、防空预警等领域。在地面监测方面，地基雷达可以高效定位隧道和未爆弹药，但容易受到地球曲率、覆盖、地杂波等其他因素的影响。在防空预警方面，中国发展了覆盖近、中、远程工作频段的空中预警和监视雷达。结合机载和星载雷达，可形成高、中、低空全方位作战体系。
空间场
星载雷达主要用于地面成像、高程测量、洋流观测和对运动目标的实时监控。其覆盖面积远超同比例尺地面雷达，可有效减少地面设备数量，降低地形和植被覆盖的影响，扩大监测范围。基于星载平台的星载有源相控阵雷达已经成为军事侦察和战略预警的重要手段。
(2)通信领域
通信相控阵雷达具有数据波束指向灵活、实时多波束、通信数据吞吐率高等特点。它是空间、地面和海洋通信系统中的核心设备。广泛应用于星间、星地通信、机载、舰载等数据链系统，大大提高了通信效率。根据不同的应用需求，通信用有源相控阵雷达天线辐射单元所需的T/R芯片数从几十到几千套不等。公司专为通信应用设计的高线性度、高效率产品已广泛应用于卫星载、地面载、船载等通信相控阵雷达。此外，近年来，针对卫星互联网应用，公司率先完成了卫星和地面应用模拟波束形成芯片的迭代定型，同时针对5G毫米波通信应用公司，也完成了毫米波应用模拟波束形成芯片的研发，为量产奠定了基础。
公司的主要竞争对手是中国电子科技集团公司第十三研究所(以下简称“中国电子科技集团公司13所”)和中国电子科技集团公司第五十五研究所(以下简称“中国电子科技集团公司55所”)。
估值：
01270常诚科技。问题
价21.68、总市值24.24亿。静态pe15.15.动态pe57.3对标的企业：
景嘉微静态pe94.71.动态pe89.68.滚动pe86.33
盟升电子静态pe48.81.动态pe亏损。滚动pe54.19
雷科防务静态pe亏损、动态pe64.4.滚动pe亏损
雷电微力静态pe81.6.动态pe38.39.滚动pe71.7
总结：对标企业平均静态pe75.04.铖昌科技静态pe15.15明显低估。对标企业平均动态pe64.16.铖昌科技动态pe57.3小幅低估12%。建议申购
