【理财风云榜】理财公司纯固收产品年化收益率榜单（期限类型1-3年（含））
截至1月16日，纯固定收益(投资周期为1-3年(含))的理财公司产品在近6月的收益榜单中均进入前十。分别是光大理财、银辉理财、农银理财、宁银理财、赵胤理财、兴银理财、建信理财。其中，光大理财、农银理财、兴银理财各有2款产品上榜，其他理财公司各有1款产品上榜。
银行财务规模资格的竞争加剧。从这份榜单来看，国有银行理财公司、股份制银行理财公司和城商行理财公司“平分秋色”，分别有2-3家公司上榜。
据媒体报道，大行理财的头把交椅已经易主。截至2021年底，建信金融和工银金融的时间管理规模均超过2万亿元。建信金融以微弱优势领先，取代工银金融成为最大的大型银行金融公司。
截至目前，排名前五的理财公司分别是招行、建行、工行、农行和兴银，其中农行和兴银也有望进入2万亿俱乐部。
新规元年，真正的净值时代已经开启，估值方式转型，现金整改，产品不断创新，股权投资能力不断加强.银行理财整体产品竞争力不断增强，银行理财规模排名不确定性也有所增加，排位竞争加剧。我们拭目以待。
基准业绩衡量依据比实际投入更“有风险”，收益超过基准。“农银企业2020 01”6月年化收益率为8.03%，位列本榜单第三。该产品成立于2020年6月24日，将于2023年6月28日到期。其内部风险评级为PR3中等风险，业绩比较基准为4.50%(年化)，产品规模上限为5亿元。
该产品仅面向个人投资者，认购起点金额10万元，超过起点金额按1元的整数倍递增。就产品成本而言，没有订阅费。销售管理费率0.20%/年，投资管理费率0.35%/年，托管费率0.02%/年。本产品在产品到期日前不开放投资者认购和赎回。
《农银进取2020第01期》2021年三季报显示，截至2021年9月30日，该产品期末份额净值和累计净值均为1.05元，期末资产净值约为3.89亿元，未超过约定的规模上限。近三个月，该产品累计净值上涨1.79%，累计净值年化增长率达到7.11%。
从资产组合来看，去年9月末，该产品投资于债券类资产的比例最高，穿透后债券投资占比56.22%。其次是非标准化债券资产，占比41.65%。现金存款和公募基金投资占比相对较小，分别占1.43%和0.7%。
该款产品的说明书约定投资权益及其他非固收类资产不超过 20%，而从投资运作报告来看，该产品投资权益类资产的比例很少，大部分时候未持有权益类资产。该产品去年9月末除了仅0.7%的比例投资公募基金，其他为固收类资产或现金，公募基金具体投向未披露，这意味着该款产品投资权益类资产的比例不会超过0.7%。从该产品的往期投资运作报告来看，报告期末时点权益类投资均为零。
而该产品业绩比较基准测算以产品投资股票仓位2%-15%，信用债仓位50%-70%，非标仓位30%-40%，利率债仓位10%-20%，组合杠杆率140%为例，参考中债-信用债总财富(3-5年)指数、沪深300指数收益率，考虑资本利得收益并结合产品投资策略进行测算。这意味着业绩比较基准设定的参照物风险更高，收益也可能更高。不过在股市波动的环境下，这样的设计并未带来太大的压力，该产品近6月年化收益率8.031%反而大幅高于业绩比较基准4.5%（年化）。该产品业绩比较基准说明里同时也提到产品示例仅供参考。
截至2021年三季度末，报告期末产品杠杆率为111.35%，低于测算时组合杠杆率水平。不过，实际非标仓位高于业绩比较基准测算公式里非标仓位的上限40%。
《理财公司理财产品业绩比较基准展示指南（征求意见稿）》 指出，理财产品业绩比较基准应有充分的理论基础， 且与产品本身的性质特征相适应。对业绩比较基准选择原因、测算依据或计算方法的说明应有较强的严谨性和逻辑性。
具体到前十位，“农银进取2020 01”前四位为非标资产，其余为债券。值得注意的是，所有投资的债券评级均为AA和
第一大持仓“信托贷款-中铁建大桥局”投资规模0.59亿元，占总投资比例13.66%。其年化收益率为5.20%。截至2021年9月30日，资产剩余融资期限278天。
第二大持仓“基金计划-中铁八局”投资规模0.44亿元，占总投资比例10.25%。其年化收益率为5.92%，在所披露的四项非标资产中收益表现最佳。
第三大持仓“信托受益权-广西建工”与第四大持仓“信托贷款-长兴交投”投资规模大抵相同，均为0.39亿元左右，分别占总投资比例为9.11%。前者年化收益率水平为5.80%，后者年化收益率水平为5.20%。
在关联交易上，农银理财披露了一笔资管计划“农银汇理复合策略5号”，交易金额400万元，关联方为农银汇理(上海)资产管理有限公司。
南财理财通课题组选取5只正在发售的新品供参考。据南财理财通数据显示，近期，信银理财固盈象固收稳健一年定开2号D理财产品值得关注。该产品业绩比较基准为4.4%-5%，投资性质为固定收益类，运作模式为开放式净值型，产品起购金额为50万元，风险等级为R2（中低风险），最短持有1年。
投资策略上，该产品主要投资于债券为主的固收类资产，力求在严控组合风险的基础上把握市场波动，获得投资回报。
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