3iQ总裁兼首席执行官Pai表示，比特币以波动性著称。因此，随着比特币变得比黄金更稀缺，以及大量养老基金的涌入，比特币的价格在这10年间飙升至百万美元。派说：“比特币是世界历史上最成功的投资。10年间，什么都没有从零增长到1万亿美元。” 　　

　　3iQ总裁兼首席执行官将加密货币比作商品。 　　

　　当被问及比特币和以太坊与商品的对比时，Pai称比特币为黄金，以太坊为铜博士。他说：“黄金是一种财富。现在黄金和比特币的稀缺性相当，但再过两年，比特币的稀缺性将是黄金的两倍。” 　　

　　另一方面，第二大加密货币以太坊的表现更像铜博士，因为它代表了数字经济的整体健康状况，就像铜被认为可以预测全球经济健康的转折点一样。 　　

　　如果铜价上涨，整体经济健康状况会非常好。同样，如果以太坊崛起，数字经济的整体健康程度也会上升。" 　　

　　供应定期减半预计将推动比特币上行，大规模抛售“完全正常” 　　

　　比特币的限量供应和减半过程是比特币价格可能大幅飙升的原因。比特币每四年减半，也就是挖矿比特币交易回报减半的时候，这也降低了新比特币进入流通的比率。比特币上一次减半是在2020年5月。 　　

　　Pai指出，纵观过去和未来的供给变化，比特币有望在未来两年内达到10万美元，4年内达到100万美元。他说： 　　

　　“比特币的供应量每四年就会减半。我们看到比特币每减半一次，价格就涨10倍。从100美元到1000美元，从1000美元到1万美元。现在，我们从1万美元涨到10万美元。再过4年，即6年后，我们预计可能从10万美元增加到100万美元。之后，如果稀缺性的属性发挥正确，我们可以从100万美元增加到1000万美元。” 　　

　　在谈到加密货币市场最近的波动时，Pai表示，对于一种新的资产来说，像5月份50%回撤这样的大规模抛售是“完全正常的”。 　　

　　5月底，比特币从4月份创下的64895.22美元的历史高点跌至近32000美元。“比特币从1000美元涨到2万美元，然后跌到3000美元，最后涨到6万美元。而现在的价格在3万到4万美元之间。” 　　

　　大型机构在接触加密货币市场，在机构介入之前比特币没有泡沫。 　　

　　在幕后，大型养老基金和其他大型机构投资者正在对比特币进行尽职调查。随着时间的推移，他们会开始投资，这将造成加密货币的爆炸式增长。 　　

　　到目前为止，只有“牛仔”对冲基金和埃隆马斯克(Elon musk)式的人物投资了比特币，而真正的钱离比特币还很远。 　　

　　派说：“现在，真正的决策者，那些控制着世界真正财富的人，正在开始他们的尽职调查，因为我们每天都在与寻求接触这一领域的组织和机构进行尽职调查。” 　　

　　大公司介入还需要一段时间。但并不是因为兴趣缺缺。这是因为比特币作为一种数字资产，目前不符合他们的投资政策。 　　

　　Pai说：“大型机构的投资政策没有考虑新技术或新的资产类别。他们都在谈论债券、股票、黄金、铜、银或其他商品。但比特币本身是一种独特的资产类别。大型机构的资金流入不会很快扩大，但它正在发生。” 　　

　　这也是比特币尚未出现泡沫的主要原因之一。 　　

　　“你知道，当每个人都拥有它时，它就是一个泡沫。然而现在，世界上最大的养老基金并不拥有它。我们离泡沫还有很长的路要走。养老基金用了10年时间才开始使用电子邮件。所以我理解养老基金用了十多年才使用比特币。” 　　

　　黄金比特币是未来的投资组合方向，加拿大更有可能建立成熟的比特币ETF。 　　

　　对于普通投资者来说，大型机构没有涉足比特币是个好消息，因为比特币的价格会反映这一点。Pai补充说，大公司可以用100万美元购买比特币，但对普通投资者来说可能为时已晚。 　　

　　然而，拥有数字黄金并不意味着你应该拥有真金。Pai指出，黄金是未来投资组合的一部分。“如果你持有黄金，你应该持有比特币。如果你持有比特币，你也应该持有一些黄金，因为所有的货币都是印出来的。问题是很难停止印刷机。当他们这样做时，你想拥有比特币，你想拥有黄金，”他说。 　　

　　在谈到黄金时，Pye强调，正是加拿大在黄金和商品池方面的历史使得比特币ETF更容易获得批准。他解释说：“第一个获批的产品之所以是封闭式基金，是因为加拿大了解商品池。这是国家建立的基础。我们与安大略省证券委员会的讨论是创建一个商品池，将数字资产视为商品，而不是将实物资产视为商品。” 　　

　　他还表示，在美国，比特币ETF审批的问题在于缺乏这方面的经验。“如果他们想创建一个ETF，通常人们可以将比特币放入ETF，并获得基金的单位。问题是你无法快速追查比特币的来源，它可能会成为洗钱的温床。这是证券交易委员会的首要任务。在加拿大，有了现金结算的ETF和我们的商品池，安大略省证券委员会可以跟踪每一个比特币的反洗钱合规情况。” 　　

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