一、2021年回顾 　　

　　a股已经在2021年收盘了！今年，主要a股指数的年线大多是红色的。上证综指上涨4.8%，收于3639.78点；深证成指上涨2.67%；创业板领涨主要指数，涨幅12.02%。 　　

　　同时，2021年市场分化极其严重，充分体现了结构性市场的特征。从年初到年底，各行业提交的答案褒贬不一，股价也大相径庭。 　　

　　行业方面，电力设备涨幅夺冠，四大周期板块齐起舞。新能源、锂电池、光伏、氢能等能源概念轮番出现。在细分赛道高景气度的带动下，电力设备指数上涨47.86%，荣登申万一级行业涨幅榜。锂电池电解液、六氟磷酸锂、正极材料磷酸亚铁锂需求激增，市场供需紧张，产品价格飙升，利好磷化工、氟化工、锂电池、石墨电极等概念，年内分别上涨100.99%、98.46%、77.1%、76.33%。上游锂资源股也受到提振，盐湖提锂概念上涨95.63%。下半年以来，能源概念股普遍受到资金关注，氢能、储能概念分别上涨79%、77.15%。 　　

　　受疫情反复影响，全球供需错配，导致资源短缺，价格飙升。大宗商品迎来年内罕见牛市，有色金属、煤炭、基础化工、钢铁等周期性行业。上涨强劲，指数涨幅分别为40.47%、39.6%、37.19%和34.06%。家用电器、非银金融、房地产、社会服务等4个行业跌幅居前，回撤幅度超过10%。 　　

　　二。展望2022 　　

　　核心观点： 　　

　　1.结构性行情还在继续，行业分化还在继续！ 　　

　　2.预期方向：绿色电力(火电扭亏、新电并网)、袁宇、数字货币、中药、国企改革(军工)、新能源汽车、汽车配件。 　　

　　3.风险：美联储收缩货币，快速提高利率，全球经济停滞不前。 　　

　　市场更关注21年来涨幅巨大的大宗和原材料板块。根据国家统计局2020年利润增速和营业收入增速表，我们预测2021年将是大宗商品和原材料的大年。但目前的数据显示，未来增长动力不足，甚至会出现萎缩。所以21年暴涨的原材料和商品短期内很难有所作为。而且一旦利润增速逆转了死叉的营收增速，就会出现投资低潮，导致股价进一步下跌。 　　

　　其次，超宇宙(包括NFT和虚拟人)、数字货币、氢能等新概念是否会在年底贯穿2022年，这是市场关心的第二个问题。我们认为，元宇宙概念作为全球共同发展的共同起步期，具有足够的资本介入的连续性。无论是VC/PE进入一级，还是资金在二级市场的反复炒作，都充分说明了资本对元宇宙的青睐。从长远来看，这是一个改变人们生活和社交方式的行业。短期来看，这是一个已经开始盈利的行业，不需要考虑短期营收增长的好处。从特点上来说，就像当年的互联网和新能源汽车。因此，我们坚定地看好超宇宙的长期发展势头。数字货币、区块链技术、云计算和其他硬件和软件系统也将是元宇宙的分支。 　　

　　由于国家将制定顶层设计方案，长期来看氢能可能会替代现有的锂电池，但短期来看，在规模和技术上仍需克服技术壁垒。同时，近期氢能涨幅巨大，短期调整概率大，所以 　　

　　国有企业改革继续推进。今年，国有改革恶魔伊稀的股票属于军工企业。得益于军工行业的整体成功和企业利润的增加，我们预测军工行业将是最有希望进行大规模重组、收购和兼并的国企改革行业。 　　

　　三、市场预测 　　

　　2022年，市场整体仍将是结构性市场，分化仍将持续。机构预测上半年外部环境压力较小，因此上半年仍能保持良好的市场环境。 　　

　　我们认为市场整体正在改善，三大指数的月度水平都是看涨的。而结构性行情的特点是慢涨急跌，容易出现拐点。 　　

　　上证指数支撑压力：3850-4000点附近压力。支撑300-3300点左右。 　　

　　2022年仍是结构性机会，重工业和股票是核心策略。 　　

　　2022，我们互相鼓励！ 　　

　　2022，共同富裕！ 　　

　　2022.1