随着国力的增强，居民储蓄的增加，中产阶级的崛起，财富管理成为全民话题，因此基金投资也随着财富的增加而增加，基金投资也从最初的高端定制发展到普通人投资理财的常规操作。但基金作为投资理财的大类，其投资群体种类繁多，对应对象也不尽相同。对于散户来说，最适合的基金是指数基金，ETF指数基金是最适合的基金投资类型。今天就来详细说说ETF指数基金。 　　

　　

　　ETF基金 　　

　　

　　什么是ETF？ETF，即交易所交易基金，是一种跟踪“标的指数”变化，在证券交易所上市交易的基金。它结合了封闭式基金和开放式基金的优点。投资者不仅可以在二级市场买卖ETF份额，还可以从基金管理公司购买或赎回ETF份额。 　　

　　

　　众所周知，基金是资金和专家理财的集合。但专家也是人，也面临着和散户一样的烦恼。a股市场有3800只股票。我们应该买哪些股票来建立投资组合？与此同时，基金研究机构统计发现，很多吹得天花乱坠的基金经理，一年的收益都比不上指数收益。所以聪明的管理者干脆放弃自己的投资组合，直接模拟一个指数来构建自己的基金组合。 　　

　　

　　比如上证50ETF，就是买入50只与交易所编制的指数权重相同的标的股票。由于这些股票数量众多，大多是权重股，不会被操纵，为了增加市场活跃度，交易所将这些模拟指数的基金设计成一种证券，可以像股票一样买卖。于是ETF开始流行。 　　

　　

　　ETF起源于加拿大，而它的发展和成熟主要在美国。 　　

　　

　　分类 　　

　　

　　ETF基金的特点ETF基金可以在交易所交易，也可以由基金公司申购赎回，可以在一二级市场之间进行套利，所以ETF基金具有一些常规基金所不具备的特点。 　　

　　

　　1.跟踪指数，非常透明。ETF的机制保证了ETF基金的高透明度。可以说，在场内基金和场外基金中，没有任何其他产品能像ETF基金这样透明。 　　

　　

　　2.ETF基金费率很低。交易也很方便，佣金比例和买卖股票一样，都是万分之几，而且 　　

　　

　　兔子印花税。投资者只要通过证券公司开立股票账户或基金账户，就可以直接买卖。 　　

　　

　　3.ETF基金几乎可以达到100%仓位，资金利用效果最高。 　　

　　

　　4.独特的实物购买和赎回机制。 　　

　　

　　所谓实物申购赎回机制，就是投资者从基金管理公司购买ETF，需要兑换这个ETF指定的一篮子股票；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子股票。如果你想套现，你需要再次卖出这些股票。此外，ETF有“最低申购赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购赎回。 　　

　　

　　但是，ETF基金的缺点也非常明显。也就是有额外的价差成本；基金份额小时存在流动性风险。 　　

　　

　　牛市 　　

　　

　　在散户遇到困难之前，我们明确了ETF的特点。这些特点是否有效解决了散户的困难？ 　　

　　

　　1.选股很难。 　　

　　

　　a股市场有3800只股票，每只股票都处于不同的行业，每只股票都面临着不同的具体经营情况、具体管理等等。但散户的专业知识、时间和精力都是有限的，每个人的能力圈也不一样。市场在不断变化。投资应该选择哪只股票？ETF省去了选股的问题。 　　

　　

　　2.很难选择合适的时间。 　　

　　

　　市场总是起起落落。说起来简单，但是散户总是发现市场总是和自己作对。当他们买入时，股价下跌，当他们卖出时，股价上涨。而ETF基金忽略时机，可以随时买入。其理念是获取市场的平均回报。长期来看，资本市场的回报率总是向右上方倾斜。 　　

　　

　　3.这很难 　　

　　

　　散户总是高估自己的能力，以为自己能控制和理解市场，其实是自欺欺人，自我安慰。总希望一夜暴富，天天抓住涨停，结果事与愿违。ETF投资者都知道，几乎不可能有涨停，也不可能天天涨。散户的预期和现实差距小，所以冷静持有，短期收益会超预期。 　　

　　

　　4.交易成本高。 　　

　　

　　散户喜欢追涨杀跌，喜欢去市场热闹的地方。而热闹的地方潜在的危险更多，同时，每次几乎可以忽略不计的交易成本，加起来就是一个惊人的数字。我在券商工作的时候，看到很多散户，一年10%的交易费用比比皆是。然而，在30年的a股市场上，最好的社保基金每年只有10%左右。 　　

　　

　　总结：ETF基金正好解决了上述问题，所以是散户的利器。 　　

　　

　　交易方式 　　

　　

　　散户如何参与ETF？参与ETF有两种方式，一是二级市场，二是一级市场。 　　

　　

　　1.通过股票账户在二级市场购买ETF。 　　

，像个股一样的买卖，非常便利。在投资者买股票的界面，输入基金代码，比如510050，就会出来对应ETF基金。一句话，投资者将ETF当成一只具体的股票。

　　

2、像其它开放式基金一样购买赎回。比如银行够买、基金公司官网购买、第三方基金代销机构购买等等。

　　

两者的区别是

　　

（1）交易渠道不同。场内ETF需要开通股票账户，像买卖股票一样交易。而场外申购赎回，可以通过券商、银行、第三方销售机构等开通基金账户申购赎回。通俗理解，有股票账户才能买场内ETF，有银行、券商、基金开通的基金账户，才能买场外基金。

　　

（2）费率不同。场内买ETF一般万分之二，没有印花税(一般人开户，会有单笔5元最低限制，比如买1000元也是5元，是非常不合算的。如果你交易量大，是可以和券商经理谈的，我的就没有5元限制，手续费万一)。场外通过银行、三方销售等渠道一般金额较小时为1.2%，大部分销售基金都有折扣，银行购买不推荐，费用特别高。

　　

3、套利交易

　　

当二级市场ETF交易价格低于其份额净值，即发生折价交易时，大的投资者可以通过在二级市场低价买进ETF，然后在一级市场赎回（高价卖出）份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。相反，当二级市场ETF交易价格高于其份额净值，即发生溢价交易时，投资者可以在二级市场买进一篮子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF（相当于低价买入ETF）份额，再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易。

　　

综述：ETF的优点正好有效的解决了散户投资者难点，显然是散户投资者的投资利器。

　　

我是溯源归一，极简投资践行者！