在媒体报道了今年多个交易日南向资金以100多亿的规模流向香港后，投资者也开始把赚钱的希望寄托在估值更低的港股市场上，导致今天南向资金净流入再次创下历史新高：265.93亿元！而且南下资金的偏好相当集中，重点买入的都是权重股，比如腾讯、港交所、美团。这三家公司都是港股100指数的前五大权重股(也是港股通的前六大权重股)。仅这三家公司的净买入额就达到了98.23亿元！约占37%！ 　　

　　

　　如今北方资金净流入不到南方的5%，只有9.18亿元，JD.COM最大的净买入额也就7亿多一点。 　　

　　

　　恒生指数在南下资金的带动下，今日上涨779.51点，最高触及29848点，逼近30000点关口。 　　

　　

　　这组投资港股的基金今天表现相当不错。今天全市场8只涨停基金中，只有一只是分级葡萄酒转型的葡萄酒LOF基金，其余7只都是投资港股的基金。 　　

　　

　　今天市面上涨停的基金都是港股基金承包的。详情见下图： 　　

　　

　　 　　

　　

　　由于港股可以同日交易，跟踪港股的基金也可以同日交易。因此，我们可以看到，上述基金中，除了投资a股的LOF换手率较低外，其余基金的换手率均为17%，换手率最低。作为港股换手率最高的100ETF，今天的换手率在一个交易日内达到了近311%。也就是说，所有股份都翻了三倍。这只基金今日最低到最高涨幅高达12%。估计每一批买的人一看到能赚4%就跑了，所以一共换了三批。并且新经济港股通换手率接近90%，可以理解为今天交易中只有10%的持有人没有卖出。 　　

　　

　　这7只投资港股的基金都创下了上市以来的新高。这意味着，在过去几年里，不论何时买进上述基金的投资者，截止今日全部实现了盈利！ 　　

　　

　　那么投资者不仅要问，今年哪些港股基金涨得最好？ 　　

　　

　　请看下表，列出了今年以来涨幅超过14%的11只基金： 　　

　　

　　 　　

　　

　　从上表可以看出，互联网QD今年以来表现最强，不到20天涨幅33.24%。不过这只基金有个问题，就是交易量略小。今年累计成交量只有31万手，12个交易日平均每天不到2.6万手。这说明投资者很难以自己想要的价格成交。 　　

　　

　　从上面的榜单中，还可以发现一个问题，就是在众多投资港股的基金中，港股通基金今年以来的整体表现最为可观(上表中的100只港股也是由港股通前100只股票组成)。事实上，这在这说明，香港市场还是依靠港股通的资金来实现上涨的。,很容易理解，因为自港股通开通以来，所有新成立的偏股型公募基金都可以使用一半的股票基金购买港股通股票，因此该板块的资金来源是最安全的。再加上资金频繁爆仓，这意味着港股通的这些股票未来也将有充裕的资金参与。 　　

　　

　　更有意思的是，多年来表现相对较差的恒生h股，今年以来却出现了相当不错的涨幅，这说明除了公募基金的支持，其他大型机构也愿意购买大型央企的股票，主要是大银行。 　　

　　

　　此外，观察上表，我们还可以发现，上述11只今年以来表现最好的港股基金中，绝大部分都是指数基金，只有互联网QD与港股精选是主动型的基金，可见，香港市场上，主动管理的基金要想战胜重要的指数并不容易。,严格意义上的前11只基金中，只有一只为行业基金，即港证ETF，其余多为综合或板块指数基金。 　　

　　

　　考虑到今天和今年的时间比较短，我们先来看看去年到今年投资港股的基金的表现。在一个相对较长的时间段内，我们来考察一下哪些基金的上涨基因更多。 　　

　　

　　下表是2019年以来，截至今日收盘，投资港股涨幅超过20%的基金列表： 　　

　　

　　 　　

　　

　　这张桌子很有趣。从中可以看出，两只主动基金在很长一段时间内战胜了所有指数基金。可见基金公司和基金经理的管理水平是相当优秀的。投资者花点小钱请基金公司做专业投资还是很划算的。在一年多一点的时间里，两只主动基金的表现碾压了所有指数基金。南港也是主动管理型基金，业绩相当不错。 　　

　　

　　从上表可以明显看出，仅港股ETF的交易量就在12亿手以上，达到265.8亿手，远超第二只港股100基金11.44亿手的水平。香港证券ETF很有意思。除了一堆证券股，还拥有港交所大牛股。这为该基金带来了独特的亮点。 　　

　　

　　此外，去 　　

年以来香港的H股表现并不出色，远不如香港中小盘指数类基金表现良好，显示之前的资金或比较偏爱中小盘，而今年以来的资金则比较偏爱大型的H股，是否出现风格转换值得研究。

　　

由于今日二级市场上的基金大涨，不少基金出现了较大的溢价，比如港股100，按理论计算，盘中一度出现了将近12%的溢价，有大V表示，如果盘中在涨停时卖出，然后再按净值申购回来，那么就可以直接赚个12%了。

　　

但是这种算法是不对的，首先这个盘中计算的溢价是以现时的交易价对比昨日的净值价得出的，当投资者真正今日去场外申购的时候，是以今日港股成分股收盘价计算的净值，如果你在涨停价卖出基金后，再去场外申购的话，由于香港的股票没有涨跌停板限制，一旦成分股的涨幅超过10%，那么你实际上不但没有赚到钱，还有可能是卖了便宜的，申购了贵的，更何况基金的申购费用是大于场内的交易费用的，一来一去，皮费去掉1%是完全有可能的，而且场内申购QD类基金（投资港股的基金都是QD类基金），交易确认时间都非常长，还要场内转场外，算下来，不一定有持有场内份额赚得多。

　　

当然确实有机构本金大，利小本大利也大，一旦他们判断香港股票是短线冲高的概率较大，哪怕是有0.5%的利差他们也会交易，毕竟他们会有长期持有看好基金的打算，所以也确实存在这种交易的可能。而今日的走势对这样的交易也是非常有利的，即在盘中基金涨停后卖出，然后收市时成分股又大幅下跌了，这样这次套利的空间就会加大，但这并不能说明套利的操作一定是对的，如果收市时港股是大涨的，哪怕没有上涨超过10%，套利者的空间也是会被压缩的。

　　

个人判断，今年港股通的赢面比较大，其次主动型基金中，参与互联网、新经济的也会不错，毕竟百度也要带着智能驾驶回归港股，还有B站等等。而香港证券则是跟随大势的不二选择。

　　

想要做基金套利的，一定要把券商是否代理这只基金的场外申购，申购时间，转场时间等细节了解清楚了，才能开始动手，否则的话，不一定能够套到利。