[含义] 　　

　　

　　1.系数反映了证券或投资组合对市场投资组合方差的贡献率。 　　

　　

　　2.它反映了证券或投资组合的收益水平对市场平均收益水平的敏感度，即市场上涨1个百分点，股票价格变化数次。 　　

　　

　　3.衡量证券系统风险水平的指数。 　　

　　

　　& gt；0，组合价格的变化方向与市场一致。 　　

　　

　　& lt；0，组合价格的变化方向与市场相反。 　　

　　

　　*1，波动幅度大于市场组合，激进。 　　

　　

　　=1.同等平均风险 　　

　　

　　& lt1、防御性//指绝对值。 　　

　　

　　[应用] 　　

　　

　　第一，证券的选择 　　

　　

　　1.在牛市中，选择贝塔系数较大的。 　　

　　

　　2.熊市，选系数低的。 　　

　　

　　二。风险控制 　　

　　

　　应控制系数过大的投资比例。对于衍生证券的套期保值交易，通常使用系数来控制衍生证券的头寸。 　　

　　

　　三。投资组合绩效评估 　　

　　

　　投资和风险都要看。 　　

　　

　　PS:如果要比较题目中组合的好坏，必须是风险和收益相同才可以比较，或者风险高收益低，风险低收益高，这种都可以。如果只是单纯的风险和高收益，没办法比较好坏。 　　

　　

　　【资本资产定价模型的含义和应用】 　　

　　

　　1.含义：在风险和预期收益率的关系均衡的条件下，所有的价格调整过程都不会继续。 　　

　　

　　(1)在这个价格上，需求=供给 　　

　　

　　(2)无风险利率会调节市场借入的资金量。 　　

　　

　　(3)市场组合，市场上所有证券的组合，切线投资组合，单个组合中的证券比例与整个市场中的证券比例相同。 　　

　　

　　二。模型：E(ri)=rf im(E(rm)-rf) 　　

　　

　　预期收益率=无风险利率 *市场风险溢价(rM-rF) 　　

　　

　　它衡量系统风险。 　　

　　

　　三。应用 　　

　　

　　1.估价 　　

　　

　　(1)根据模型，计算预期收益率E(ri)=rf i(E(rm)-rf) 　　

　　

　　(2)证券市场在未来产生的收入流(股息结束价格)与初始市场价格之间的关系如下： 　　

　　

　　E(ri)=[E(股息结束价格)/开始价格]-1 　　

　　

　　如果实际价格低于均衡价格，则是廉价证券；如果高于均衡价格，则是一种被高估的证券。 　　

　　

　　2.CAPM的有效性 　　

　　

　　系数与收益水平正相关，风险越大收益越高。 　　

　　

　　[摘要] 　　

　　

　　预期收益率=无风险溢价(y=b kx) 　　

　　

　　风险溢价=风险价格*风险数量 　　

　　

　　风险=R(rm)-rf 　　

　　

　　风险= 　　

　　

　　斜率越高的人越厌恶风险(厌恶风险者是指对单位风险要求更高回报的人，而不仅仅是选择低风险的人)。 　　

　　

　　[因素模型] 　　

　　

　　一.含义 　　

　　

　　证券的收益率基于各种因素，包括指数模型和夏普模型。 　　

　　

　　二、计算 　　

　　

　　E(ri)=RFi1(E(rm1)-rf1)I2(E(rm2)-rf2)…… 　　

　　

　　一个一个数就行了。