智能财经APP了解到，东方证券发布研报称，SAIC (600104。SH)建立了一个以用户为中心的新SAIC。预测2021-2023年EPS为2.29元、2.54元、2.85元。参考可比公司平均估值水平，可比公司PE平均估值13倍，2021年PE估值13倍。目标价29.77元，维持“买入”评级。 　　

　　东方证券指出，SAIC加快转型，构建以客户为中心的全新SAIC，业务模式由B2B向B2C转变，加快2C能力建设，推动业务模式、产品定义、传播方式、营销能力、组织架构的全面调整。公司的核心优势在于全球核心软件的自研，依托零束、联创电子等五大科技公司，形成云管理一体化的全栈解决方案。 　　

　　东方证券主要观点如下： 　　

　　事件：6月11日，SAIC召开2021年资本市场沟通会，公司高管团队出席沟通会。 　　

　　加快转型、打造以用户为中心的新上汽。SAIC加快转型，打造全新的以客户为中心的SAIC，商业模式从B2B向B2C转变，加快2C能力建设，推动商业模式、产品定义、传播模式、营销能力、组织架构的全面调整。智能网联方面，设立软件、大数据、人工智能、云计算、网络安全五大中心，有效提升用户数字化体验；一方面，新能源E2电池可充电、可更换、可升级，解决用户的安全焦虑和充电焦虑，兼顾经济性；在智能驾驶方面，SOA软件平台将为用户提供更好的千人体验，真正做到以用户为中心，从用户体验出发，为用户创造价值。 　　

　　全域核心软件自研助力打造自动驾驶全栈式解决方案。's核心优势在于全核心软件的自研，依托零束、联创电子等五大科技公司，形成云管理一体化的全栈解决方案。包括集中式电池架构、SOA软件平台、智能车载数据工程、芯片与人工智能算法、全栈OTA、网络安全五大技术。SOA软件平台希望做计算机行业的安卓，将硬件抽象成可调用的公共原子服务，实现软件服务的个性化功能，为不同层次的开发者提供专属的开发平台和工具，保证车辆的不断进化，带来无限可能。全栈解决方案有助于提升智能汽车的竞争力。 　　

　　加强合作拓展朋友圈，重塑汽车产业生态圈。投资Momenta共同开发智能驾驶算法，投资地平线、黑芝麻等芯片公司，加速芯片产业链转型。与阿里、腾讯、华为、英伟达合作，形成从感知、决策到执行的智能网联系统级解决方案。围绕电动智能网联的投资布局，将为保障供应链安全、提升技术水平、降低成本提供有利条件，重塑汽车产业生态圈。 　　

　　出口销量持续增长，芯片短缺缓解后，预计产销规模将逐步提升.5月份，该公司销量为40.7万辆，同比下降14%，预计主要受芯片短缺影响。2020年，SAIC出口汽车39万辆，同比增长11.3%。2021年5月，SAIC出口汽车4.4万辆，同比增长175.1%。从1月到5月，SAIC共出口了20.5万辆汽车。预计下半年芯片短缺得到缓解后，荣威、R标、智极等新车型上市后，整体销量和利润会逐步提升。 　　

　　风险提示：,上汽大众和上汽通用自主乘用车销量低于预期影响了盈利能力。