保持惊喜，保持坚强和坚韧。欢迎关注股市，为你的朋友在投资的道路上实现财务自由加油！ 　　

　　新股来了个大肉签，叫趋势财富，申购价格107.41元。按照科技创新板新股平均收益187%来算，估计你每股可以拿到10万元。 　　

　　说到趋势财富，大家都很陌生。也许他们最近才知道。其实公司的代表产品就是股民朋友常用的炒股软件，通达信。 　　

　　朋友用通达鑫不需要钱，但是我们从券商网站下载的通达鑫内核的软件，券商要给趋势财富付费。通达鑫的商业模式很简单，就是向各大券商、金融机构销售通达鑫软件，并收取后期维护服务费用。 　　

　　趋势财富主报表 　　

　　财富的主营业务包括软件销售、维护服务、证券信息服务三部分，占比分别为44.45%、39.69%、15.50%。 　　

　　如前所述，占大头的软件销售和维护服务，主要是卖给券商和金融机构。第三部分是证券信息服务，主要是卖给投资者朋友，对股票交易有帮助的信息，也就是那些区别于‘白嫖’的信息服务。 　　

　　包括证券信息服务在内的部分业务毛利率略低，2019年占比29.61%。其他两部分的毛利率都在95%以上。公司整体毛利率87.24%，净利润率73%，远高于贵州茅台。 　　

　　更多干货分享，尽在老王圈 　　

　　1.全网最通俗易懂最原创的纠缠技术，35个关于纠缠难点的视频课程。 　　

　　2.全网最深入的学科量化战术，所有学科的投资法则在7堂课。 　　

　　3.每天早间关注淘金：短线主题战术，UHV，大数据中心，5G建设，数字货币；中线价格投资，半导体，特斯拉等。两人都没有误射，而且还把时间提前了。 　　

　　4.实战研究报告、财务分析、基本面分析、技术指标等问题解答交流。并享受VIP陪伴服务。~~ 　　

　　_______________________________ 　　

　　虽然财富主营业务的毛利率和净利润率都相当高，但公司成长性并不好，营收和净利润每年增长10%左右。 　　

　　趋势财富净利润增长率 　　

　　公司净利润CAGR不高的原因是券商的软件采购和服务维护模式是基于集团公司的年付费模式，相对稳定，没有太多增量。 　　

　　虽然增速不高，但相对稳定。这是因为券商的客户(也就是投资者)已经习惯使用炒股软件，券商的炒股软件很多年都不会轻易更换任何一个。现在券商的股票交易软件基本上是三足鼎立的市场结构，有三个核心，分别是通达信、同花顺、大智慧。财富、同花顺和大智慧机构版业务收入占比分别为41.57%、35.46%和22.97%。 　　

　　对于第三块业务，证券信息服务，趋势财富，相比同行业的同花顺和大智慧，产品线比较细，产品价格和毛利率比较低，营收规模小很多。从收益来看，财富趋势与同花顺收益相差10倍左右。 　　

　　当然，这部分业务与股市关联度高。如果牛市来了，会有更多的投资者购买这类信息服务。从这个角度来说，趋势财富也是牛市的受益者。 　　

　　就个人版业务而言，证券信息服务收入市场仅占财富趋势的1.10%，同花顺证券信息服务收入占比35.02%，为近期创造。 　　

那么，如果趋势财富仅仅以当前的模式发展，每年也就盈利小几千万，这种公司就没什么太大想象空间了，属于"小而无美"类型公司。公司IPO后，能否重塑成长性呢？老王特别关注的是公司IPO的募投项目能否真的打开公司成长空间？

公司IPO约8个亿，主要投资于通达信开放式人工智能平台项目、通达信可视化金融研究终端项目、通达信专业投资交易平台项目、通达信基于大数据的行业安全监测系统项目这四个项目。

IPO募投项目

四大募投项目，老王看的也是云里雾里，老王和该领域的资深投行研究员做了交流，四个项目大致都与金融科技相关，但是与目前的产品关系也不大（目前的产品也相当成熟了），至于具体落地是什么样的商业产品和市场前景如何，需要等到公司开发出来方能再做分析和评估。

虽然，从经营上来说，趋势财富属于一家"小而不美"的金融服务公司，但是，从市场行为金融来说，作为知名的炒股软件通达信的母公司，甚至比指南针名气更大，另加上IPO募投的概念味十足的金融科技项目，老王判断这一定是一家不缺市场炒作风口的概念股。