以上证指数为例，2005年是998点，2008年是1665点，2013年是1850点，2019年是2241点。每一次a股熊市的原因都不一样。但一般来说，每次大盘下跌，都会有以下三个信号。
1.个股大规模破净
破净就是价格跌破资产净值。从数据上看，每一次熊市的底部股票都会大面积破净。目前a股破净股数量已达8%，破净股数量居高不下。与前几次相比，目前沪深两市共有4769只股票，其中半数以上为新上市股票，这些股票破净的概率相对较小。如果剔除最近两年上市的新股，目前a股的破净率可能更高。
2.估值处于历史低位。
从历史上看，合理的估值是启动新一轮行情的重要条件。以中证500的历史市盈率为例，从估值来看，中证500的PE水平低于2008年、2013年、2019年的历史底部，具有明显的低估值特征。
3.新基金滞销。
新基金发行往往是底部特征之一，尤其是单只基金月均发行份额低于5亿份时，这是一个显著的信号。当赚钱效应下降时，基金投资者的信心会大大受挫，导致新基金滞销。基金圈流传着一句话，“好不好做，好不好做”。从统计数据来看，与历次市场底部相比，新基金发行份额也处于历史底部。
因此，目前a股已经开始出现上述三个底部信号。最近的行情你敢抄底吗？
