多年来，股指期货一直被大多数人视为股市暴跌的根本原因，因而成为大多数投资者的‘敌人’。2015年，CICC的举动使得股指期货套期保值几乎完全失效，就证明了这一点。对冲策略的整体回报并不乐观。因为主要股指期货的限制，交易成本大幅上升，流动性快速恶化也导致税率过高。 　　

　　随着市场经济的发展，股指期货逐渐松动。经过三年的调整，它正逐步向有利的方向发展。随着调整，各项指标慢慢逼近2015年的股指期货市场。近日，CICC决定第三次松绑股指期货，再次在金融圈引起热议。 　　

　　这种松动主要表现在三个方面。一是股指期货、股指期货交易保证金比例由原来的15%调整为10%，中证500股指期货交易保证金比例由原来的30%调整为15%；二是将日内开仓单手数从20手增加到50手，2015年不限；三是将平金仓手续费由万分之六点九下调至万分之四点六。 　　

　　从三个方面的调整来看，股指期货正逐渐接近常态化。不过也有人指出，虽然经过三次调整，但股指期货的手续费仍然偏高，未来还有很大的下降空间。但不可否认的是，这一调整无疑会提高市场参与股指期货交易的积极性，有利于股指期货的发展，同时也会增加市场资金的筹集和流动性。 　　

　　自2015年股指期货被‘绑’后，其持仓总市值出现了严重下滑。2015年牛市达到最高点，总市值近5600亿元。三年时间，虽然松绑了三次，但要回到当时的巅峰状态，还有很长的路要走。据了解，目前股指期货所有合约的持仓总市值在1300亿元左右，与2015年的5600亿元相差甚远。 　　

　　这种松绑会降低期货市场的交易门槛，必然会在一定程度上吸引一部分投资者或者投资机构进入股指期货市场，也意味着会有更多的资金流入市场。有金融机构预测，随着股指期货政策的逐步放松，如果持仓总市值能够回到期货被限制前的规模，即5600亿左右，未来至少有1500亿的长期资金流入市场。 　　

　　同时，对于一些投资机构来说，股指期货的放宽也有助于他们拥有更好的对冲风险的工具，更有利于他们的对冲交易。当风险降低时，他们会更大胆地买入a股，这将促进a股的走势和市场的流动性。随着后期处理费用和开仓数量的调整，资金流入市场的积极性会更加明显。 　　

　　松绑股指期货可以在一定程度上有效降低对冲机构的做空成本。一天的开仓数量从20手增加到50手。虽然可以满足大部分个人投资者，但对于投资机构来说可能还不够。这也是为什么从无限制降到600手时，很多投资机构觉得难以接受的原因。 　　

　　但总的来说，放松管制对整个市场的发展是有好处的，监管机构逐步恢复股指期货，帮助其走向正常化，也是为了不断推动市场的整体发展。