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边肖：记得要集中注意力。
来源：加密谷直播
作者：Nate Maddrey Coin Metrics团队
2020年稳定货币供给爆发，但增加的具体原因尚不清楚。稳定的货币供应量达到60亿美元用了5年时间，但在3月12日加密货币暴跌后，稳定的货币供应量从60亿美元增加到120亿美元只用了4个月。
大部分供应增长来自系绳。2020年3月12日，由于新冠肺炎疫情加重，全球股市崩盘，大部分加密资产价格跌幅超过50%。崩盘后两周内，发行了8亿多张新USDT联邦债券。对比之前的数据，1月1日至3月11日，发行了约7.4亿USDT_ETH。此外，USDT_TRX的供应量到6月底将增加20亿以上。
价格暴跌后，稳定的货币市场突然陷入混乱。当市场不稳定时，稳定货币的价格会因为供求关系的突变而波动。例如，当比特币价格突然暴跌时，对稳定硬币的需求往往会增加，因为投资者希望转移到避险资产中。这种需求的增加将导致稳定货币的价格在选定的交易所中上升到一美元以上。
下图显示了3月11日至3月14日稳定货币的小时价格(使用Coin Metrics的小时参考汇率)。3月13日，从2:00 UTC到6:00 UTC，大部分稳定货币的价格跃升至1.03-1.06美元之间。这与BitMEX清算的时间相吻合，当时比特币的价格低至3900美元。
USDT，USDC，帕克斯，BUSD，HUSD似乎恢复的很快，暴跌后几天内就回到了接近1美元的价位。值得注意的是，在5月中旬之前，的房价明显高于、帕克斯、和(戴和差别较大，所以下图不包括)。
由于稳定货币本质上是一种价格挂钩的资产，因此稳定货币价格的偏离会产生一些套利机会。例如，当稳定硬币的价格高于一美元时，可以以每枚一美元的价格作为新的供应，然后在交易所出售获利。如果规模足够大，哪怕价格只是略高于1美元，也能带来可观的利润。
网络数据洞察
抽象索引
比特币(BTC)和以太坊(ETH)本周继续呈现积极势头，包括活跃地址和交易在内的使用指标均略有上升。
但小盘股资产在过去一周的表现明显更好。Ripple (XRP)、Litecoin (LTC)和Bitcoin Cash (BCH)的周增长在大多数使用量、估值和经济指标上都超过了BTC和ETH。XRP在许多类别中都处于领先地位，其活跃地址数量增长了14.8%，市值增长了11.8%。
这是山寨季来临的征兆吗？我们将在本周的网络亮点和市场数据解读部分进行讨论。
网络亮点
除了Ripple、莱特币和比特币现金之外，上周许多其他中小型加密资产的活跃度也有所上升。dogecoin Dogecoin(DOGE)的市值在7月7日和8日大幅上涨。这与宣传DOGE广受欢迎的抖音视频有关。
7月8日，DOGE两年复活的供应量也激增。超过10亿个至少两年没有在供应链中活跃的供应突然被转移。这表明，一些长期持有人正在这种狂热中抛售。
DOGE DOGE(DOGE coin)活跃地址数7月份一直在快速增长，但仍低于2020年的高点。网络使用量的增长速度没有预估的那么快，这是价格泡沫的潜在信号。
ADA最近也在增长。在雪莱主网即将发布的预期下，ADA的市值在7月8日达到了2020年的新高。虽然日活跃地址少了7倍左右，但是Ada的市值已经超过了莱特币。
市场数据解读
本周现货交易量约为139亿美元，涨幅近38%
的提升。考虑到BTC和ETH过去一直在低波动范围内交易，这个数据是很亮眼的。低波动率通常与低交易量相吻合，但在过去一周哪，几个关键山寨币的投机活动推动了交易量的上升。在本次分析中，我们将特别关注以下三个：Doge, Cardano和ChainLink. 它们合计占了本周涨幅的20%。
让我们来看看一些受益最大的交易所，先从支持大量山寨币且相对知名的交易所开始。币安、Bittrex、Kraken和Poloniex都受益于这些资产。三种资产在币安、Bittrex和Kraken的分布相当平均，与这些资产对所有交易所总现货量的整体提升比例类似。
Poloniex每周57%的交易量增长来自Doge的交易。该交易所是历史最长的Doge市场之一，也是2019年夏季Doge暴涨时的主要交易场所。但无论之前Poloniex上市政策如何宽松，Poloniex目前并不支持Cardano，在过去的一周里错过了一个大机会。而且他们最近在优先考虑让BitCherry和Flexacoin等不太知名的资产上市，这让人对该交易所的上市策略产生了质疑。
Coinbase本周的交易量增长中，也有很大一部分（39.5%）归功于ChainLink。Coinbase通常被认为有着相对自由的上市策略，且主要关注美国的零售交易。大部分交易量来自于ChainLink可能意味着我们仍然处于山寨季中，即使是小的交易者也在接受“风险偏好”的投资策略。
