作者：汤唯 　　

　　我们面对的股票越来越多，概念板越来越多。 　　

　　板块是指由于一个共同的特征而被人为分组在一起的一组股票，而这个特征往往使它们在走势中“同涨同跌，共进退”。 　　

　　达信软件显示，目前各板块a股292只！ 　　

　　股民可以不了解太赫兹和引力波是什么，但是炒相关概念股。很多板块都是短命的。今天流行的炸鸡不会成为明天过时的网络名人。 　　

　　通过一些板块指数的表现，可以看出上述规律。比如这是3月份以来“昨日涨停指数”的表现： 　　

　　全年表现最差的是“昨日高换手率指数”: 　　

　　以及“昨日振荡指数”: 　　

　　三个指数都指向热门股的炒作。追涨杀跌，跟风炒作热门股，从长期来看稳赔不赚。 　　

　　而今年以来，表现最好的指数是行业龙头指数，年初至今涨成这样 　　

　　辛辛苦苦选股一两年，还不如傻瓜式选择一些行业龙头来得实在，这可能就是最近两年一些投资者炒股境遇的真实写照。 　　

　　“无脑”专门捡行业龙头的蠢选股，其实远远跑赢大盘。 　　

　　所谓行业龙头，是指在各自行业中处于领先地位的企业，一般规模较大，行业内市场占有率最高。自身的发展对整个行业的影响很大，往往能引领整个行业的发展方向和兴衰。一般这类企业市值较大，大多具有典型的蓝筹特征。 　　

　　另外，由于行业龙头的特殊地位，企业一般都有比较高的“护城河”，利润率也比较高。 　　

　　以上述行业领先指数为例。这个指数中有55只成份股。 　　

　　从业绩增速来看，这55只成份股对应的公司最近三年总营收和净利润的平均累计增速分别为244.56%和592.34%，均显著高于同期a股整体水平。 　　

　　从市值规模来看，上述成份股平均市值近2000亿元，市值中位数为926.18亿元，而同期a股公司整体平均市值不足200亿元，说明行业领先指数成份股对应的公司基本都是行业领先公司。 　　

　　行业龙头企业确实表现出了较高的盈利能力。统计显示，今年上半年，上述成份股对应公司的平均净利润率为16.15%，而同期a股公司的平均净利润率为9.70%，前者是后者的近两倍。 　　

　　此外，这些标的基本都是规模和业绩双双增长的优秀蓝筹品种，组合中的品种也有很高的“护城河”，盈利能力和抗风险能力都很强。 　　

　　从股价表现来看，这些股票2016年以来平均涨幅高达24.23%，显著跑赢同期A股。 　　

　　这意味着持有一只跟踪行业领先指数的基金，或者在这类指数中挑出几只个股，就能显著跑赢大盘。而且由于指数的成份股都是经过专门机构挑选的，投资者在这个过程中选股并不需要太多的努力，甚至几乎可以无意识地寻找复制行业领先组合的ETF基金。 　　

　　近年来，监管部门加强监管，对利用忽悠重组、ST、次新股以及众多概念炒作的现象产生了很强的抑制作用。再加上很多概念的炒作预期最后被证伪，导致市场资金逃离这些概念，转向蓝筹品种和攻守兼备的白马股，很多恰恰是各路龙头。这样，市场风格逐渐向成熟市场靠拢。 　　

　　从海外成熟市场情况来看，由于投资者结构更加制度化，投资者更加理性和成熟，成长性较好的行业龙头品种往往具有更加稳定和持续的业绩回报。 　　

　　温馨提示 　　

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