前面的文章《证券板块长线价值投资逻辑》已经明确得出了证券板块股价走势与两市成交额正相关的结论。基于这一逻辑，我们研究证券行业的长期投资跟踪策略：
1，2011-2021，两市总成交累计涨幅：
2011年两市总成交额42.16万亿元，2021年两市总成交额257.97万亿元。11年来，两市成交总额增长511.88%，年均增长16%。
2.2011-2021年，券商板块累计涨幅：
2011年初为1146.05，到2021年末为1630.92，累计上涨42.31%，年均上涨3.3%。
也就是说，11年来成交额的5倍增长，为券商板块拉动了42.31%的整体涨幅。当然，这种提高的效果真的很低，毕竟提高了5倍。我们来计算一下这个带动效应的比例。计算8.266%的均值带动比率为后，即成交额每增长100%，将带动券商板块平均增长8.266%。那我们就按照一个驱动比。
上面已经研究过，2011-2021年，两市总成交额累计涨幅为511.88%，年均涨幅16%；券商板块累计涨幅42.31%，年均涨幅3.3%。不过，2015年券商板块也达到了250万亿的成交额，累计增长84.89%。也就是说，在年平均涨幅为5.8%和最高带动比率16.58%，,券商板块的实际涨幅至少应达到84.89%，而实际涨幅仅为42.31%。偏离了42.58%,我们以后会计算这个累积偏差。
根据第一和第二项研究，券商板块的长期跟踪策略是跟踪两个指标：
例如，2022年以来，累计总成交额为101857.69亿元，而去年同期，同样的9个交易日总成交额为106344.60亿元。今年累计总成交额比去年少4486.91亿元，降幅为4.22%；今年以来，券商累计涨幅为-4.33%，去年同期为-5.84%。
根据总成交额的偏离度，总成交额的下降应该给券商板块带来最大跌幅为0.7%，均值跌幅为0.35%；显然，券商的累计跌幅超过了总成交量带来的预期跌幅，属于超跌。
累计涨幅偏离42.58%-4.33%=38.28%，也就是说券商还有理性38.28%的涨幅。.
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