第6章 识别风险
01 如何识别风险
投资风险主要来源于价格过高，而价格过高往往来源于过度乐观、怀疑不足、风险规避不足。这也是发现风险信号，识别风险的方法。
过渡乐观主义：
识别风险通常始于投资者意识到自己粗心和盲目乐观，因此为某项资产支付了过高的价格。高风险主要伴随着高价格。无论是被高估的单一证券或其他资产，还是由看涨情绪支撑的价格高昂的整体市场，过度乐观都是风险的主要来源。
怀疑不足：
风险产生的首要原因是投资者对风险怀疑不足，以为风险低甚至完全消除。这种知识推高了价格，同时也是助长泡沫的主要因素，导致了预期收益低的冒险行为。
风险规避不足：
当投资者认为他们生活在一个低风险的世界时，他们不会足够地规避风险。他们相信的太多，担心的太少，所以他们会有太多的钱去追逐风险和新事物，从而推高资产价格，降低预期收益和安全性，最终导致风险。
02 印象深刻的一句话
优质资产也可能有风险，低质资产也可能安全。
附录 《投资最重要的事》 简介
著名的橡树资本管理公司创始人霍华德马克斯写了一本书《投资最重要的事》。他的投资备忘录得到了巴菲特和查理芒格的一致好评。巴菲特说，这本书他看了两遍。
《投资最重要的事》投入了作者一生的经历和研究，阐述了投资成功的秘诀，以及可能毁掉资本或毁掉事业的错误。作者摘录备忘录中的段落阐明自己的思想，以亲身经历阐述其投资理念的发展历程，充分肯定投资的复杂性和金融领域的危险性。凭借对当今动荡市场的深刻洞察，作者奉献了一本半自传半信条性质的书，为读者提供了广阔的视野。
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