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看涨思路的策略及风险控制
甲醇2205合约将对2月15日至3月2日的3分钟多头策略进行量化评估。
甲醇期货2205合约价格在2880之上,适宜趋势看涨。
短线看涨持仓的风险控制可以分步控制2937附近.
其他数据及行业概况
核心观点
内蒙古2200-2300;山东出价2740/2760/2780元;港口现货基差05-30到-35,基差走弱。
目前,生产区的高启动负荷有所下降。春检的跟踪观察一般在4-5月份。终端逐渐恢复,目前传统下游建设正在回暖。因此,我们预计甲醇的供需格局会有所改善,但由于消费总量疲软,改善空间有限。从估值来看,原产地目前估值已经修复,估值已经中性偏高。中下游有必要为涨价买单。货运产业链话语权将被削弱,后续仍有压缩空间,适度利好上下游。成本方面,关注动力煤的价格波动会受到政策的制约,但还是要观察市场价格的引导。产区库存47.04万吨,环比下降1.81万吨(截至2.23)。
港口库存75.16万吨,环比减少4.44万吨(截至2022年2月23日)。如我们之前判断,一季度港口余额依然健康,但库存较前期低点有所积累,余额略有走弱;未来随着伊朗复产,预计二季度到货量会增加,这将削弱港口平衡。所以二季度港口余额会有压力,但相对可控。实际到港情况会观察核实。进口利润低位反弹,近期烯烃利润持续压缩。观察后期烯烃装置的实际运行情况。
综合来看,短期震荡偏强,但由于估值不低,建议多单部分袋装;建议区域套利操作;MTO盈利继续下行空间有限,但缺乏向上的强大驱动和震荡思维。
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