在资本市场上，安全边际的概念已经非常普遍。在企业财务管理中，安全边际是指正常销售超过盈亏临界点的差额，表示销售量下降多少，企业不会亏损。在证券市场中，安全边际是指投资产品的内在价值与市场价格之间的差距。具体到一只股票，安全边际的含义更加广泛。投资者在选择股票建仓时，股票的估值、价格和投资者的仓位决定了安全边际。 　　

　　首先，对股票估值实际上就是对公司估值。对于个人投资者来说，了解公司现状的唯一途径就是公开的财务报表。通过公司的财务报表，分析公司的流动性、经营能力、长期偿债能力、投资收益和现金流量。根据这些数据，我们可以大致判断公司的现状，通过市盈率和市净率的分析来估算公司股票目前的价格是否合理。“价值远远超过价格带来的安全边际”是格雷厄姆的核心思想之一。 　　

　　第二，分析股价。股价在投资者的心理中有一个锚定目标。当前股价和历史股价的比较会影响投资者的决策。股价没有绝对水平，只有相对水平。能让投资者感到安全的股价一定是在相对较低的水平。只有足够便宜的股票才能让投资者感到安全。在股票市场中，当股价和估值出现错配时，大部分投资者不会选择开仓买入，因为这种情况往往伴随着恐慌情绪。只有股价回到正常估值区间，投资者才会竞相买入。但是，此时的股价相比之前的低点已经有了很大的涨幅。这就是为什么股市中大多数个人投资者的筹码成本总是高于机构投资者的原因。在别人恐慌的时候贪婪，不仅需要勇气，更需要投资者的正确思维。在股价低的时候建仓永远是最明智的。 　　

　　第三，即使投资者在股价较低时建仓，他们仍然会承担股价继续下跌的风险。面对市场风险，投资者的应对措施是控制仓位。在股市中，无论股民的资金有多大，都是被动的。只有合理控制仓位，才能化被动为主动。我们无法控制市场走势，但我们可以控制自己的操作策略。控制仓位就是控制风险，绝不满仓，投资者建立安全边际是铁律。塞思卡拉曼(Seth Karaman)写过《安全边际》这本书，一直以现金比率高著称。这种投资风格使他能够在任何市场环境下积极实施自己的操作策略。 　　

　　巴菲特曾经对“安全边际”做过一个有趣的类比：“当建造一座桥时，载重量是3万磅，但你只驾驶1万磅的卡车通过它”。 　　

　　作为个人投资者，无论是基本面还是技术面的研究，你都得给自己找一个安全边际。估值、股价、仓位是三个不可或缺的重要因素。在一个充满风险和不确定性的市场中，总是追求安全边际会让我们的投资变得简单而有利可图。