市场有涨有跌，有时涨得快，有时跌得快。经常在网上看股评的人，肯定都见过类似的言论，比如说是反弹而不是反转，或者说是技术牛市或者技术熊市。所以如何判断是牛市还是熊市，对于投资者来说尤为重要。因为不同的投资环境意味着不同的投资策略。 　　

　　熊市的特点是普遍下跌，有时会出现短期的结构性行情。市场成交量难以提升，市场整体信心悲观。即使结构性行情偶尔增加大家的热情，但只要稍有扰动，行情就会迅速下跌。当然，市场不仅仅是熊市和牛市，还有一个中间地带，可以转换成牛市，也可以转换成熊市。 　　

　　如果市场没有持续的普涨，基本可以认为是熊市或者中间区(猴市？跳上跳下！)。这里说的大盘普涨，并不是所有的股票都在涨，都是同一天浮动。而是不同板块或热点轮番上涨，相互接力，指数上行。一般牛市基本都是没有板块和个股会连续下跌的现象，跌停的股票也很少。 　　

　　如果热点不能持续，缺乏龙头板块，市场很可能处于熊市，往往表现为没有可以持续上涨的板块来引领市场。有时候在市场中期的时候，主力会用券商等龙头板块来试探市场，会有连续几天的上涨的券商股。如果没有其他板块跟进，基本上很快就会关掉。从2015年开始，已经有过几次这样的尝试，但最终都没有实现熊牛转换。 　　

　　另一个重要指标是交易量。牛市初期，尤其是爬坡阶段，需要市场不断加仓。 　　

　　通过持续的成交量，市场会上涨，从而带动信息，然后更多的资金流入会带动成交量继续放大。熊市阶段也会出现持续放量的情况。如果在下跌过程中持续放量，说明后期行情比较危险。市场下跌到一定程度后，成交量就会萎缩。熊市中期，买卖双方交易意愿不强，会导致交易量偏低。当出现阶段性放量的时候，我们就不得不关注了。一般可能是市场在不断阶段的转换。如果成交量伴随下跌，则意味着市场将进入较暗阶段，而如果成交量伴随上涨，则可能出现市场的向上转换。 　　

　　最后，评估市场情绪极其重要。例如，2014年，在降息和RRR降息的刺激下，市场被压抑的情绪似乎一下子爆发了出来。牛市启动后，市场一致唱多。机构、公募、私募、散户蜂拥而至，大家都成了股神。资金不断涌入，创造了史上上涨最快的牛市(当然也是后来下跌最快的牛市)。市场情绪很快被调动起来，市场很快发生了变化。对于散户主导的a股市场，更要认真评估市场情绪，这会带来很多非理性的东西，让市场在短时间内大起大落。虽然我们一直提倡要理性对待投资，但是很多非专业投资者是无法理解的。这是人的本性。