转债基本情况分析
殷诚可转债发行规模为80亿元，债项和主体评级均为AAA/AAA；股价为14.53元，截至2022年3月1日转股价值为102.89元；每张年息的算术平均值为1.03元，到期补偿利率为7%，属于新发行可转债的低水平。按照到期收益率3.47%的折现率，2022年3月1日6年期AAA级中型债企，债底为92.53元，纯债价值较高。其他游戏条款都是市场化条款。如果总股本和流通股本的稀释压力分别为15.24%和15.29%，则现有股本的稀释压力较大。
中签率分析
截至2022年3月1日，公司前三名股东成都娇子金融控股集团有限公司、HongLeongBankBerhad、成都产业资本控股集团有限公司分别持有总股本的20.00%、17.99%、5.80%。成都娇子金融控股集团有限公司承诺全额认购(持股20%)，根据现阶段市场打新收益和环境，首日配售。新债剩余网上申购29.6亿元，因为单户申购上限为100万元。假设网上申购账户数在1050万-1150万之间，估计中签率约为0.0257%-0.0282%。
公司行业为银行三级(申万三级)。从估值来看，截至2022年3月1日收盘，公司PE(TTM)为7.76倍，在10家收入相近的同业中处于较高水平，市值540.03亿元，在同业中处于较高水平。截至2022年3月1日，今年以来公司定期份额累计上涨24.58%，同期行业指数累计下跌6.36%，万得全A上市以来年化波动率为35.94%，股票弹性较低。目前公司股份质押比例为0.83%，股份质押并不高。其他风险点：1。信用风险；2.市场风险；3.流动性风险；4.资本充足率风险；5.操作风险
殷诚可转债规模较大，有充足的债底保护，平价高于面值。市场可能会给出16%的溢价，预计挂牌价在119元左右。建议积极参与新债的购买。
风险提示：违约风险、可转债价格波动甚至低于面值的风险、发行可转债到期不能转股的风险、摊薄每股收益和净资产收益率的风险、本次可转债转股的相关风险、信用评级变化的风险、正股波动风险、上市收益溢价低于预期。
这篇文章是由保护货物的方法衍生而来的。
