长期以来，小马一直采用鞅策略进行补仓，以控制股价的下跌。但是，无论你的基数有多小，这个策略越难执行，尤其是在连续下跌的情况下。所以我对加仓有一些反思，今天就和大家探讨一下这个问题。
对于价值投资来说，鞅策略是一个很好的投资策略，但是这种策略最大的问题是会持续翻倍投资金额。对于普通投资者来说，是经不起长期折腾的，尤其是股价再次腰斩的时候。估计他们会想用这个策略去死。
什么时候是补仓或加仓的合适时机？经过一段时间的反思，我觉得投资者应该跳出来，看看有多少种股价运行。一般来说，股价轨迹只有三种：上涨、下跌、波动。
在下跌趋势中千万不要加仓。经历过股灾的投资者应该都知道，现在的股价不应该用历史价格来衡量。与历史价格相比，股价可以更低，但股价下跌时，没有最低只有更低，所以加仓越多，陷得越深。
在上升趋势中突破前期高位。作为一个价值投资者，我总是不喜欢在上涨的过程中加仓，但是最近研究了利弗莫尔的《股市作手回忆录》，他提出了一个观点，对我触动很大。利弗莫尔认为，最好的加仓时机是在趋势确定之后。当股价涨停回落，然后开始反弹，股价反弹超过前期高点时，那么就是加仓的最佳时机。当然，这种方法主要适合短线投机。如果应用于中长线投机，则需要在市场走势与股价走势相同的情况下，确认这种上涨趋势仍在持续。
市场波动视情况而定。在下跌趋势中，会出现长期的窄幅震荡，这是价值投资的加仓好时机。因为我们无法预测股价会跌到什么价位，那么当股价形成一个平台的时候，我们就应该稀释股价，等待股价反转。虽然有可能这是下跌的延续，但是下跌形成的平台数量有限，有限的资金可以使用鞅策略。在上升趋势中，会出现长期窄幅震荡，或者遵循上升趋势观点，在股价向上突破平台时加仓。无论是上涨过程中，还是下跌过程中，都不适合在宽幅震荡的时候加仓。投机者可以根据箱体的上下轨来寻求价差，投资者不必理会。如果要加仓，应该是在突破上轨上升趋势的时候进行确认，这样才能保证加仓被套的概率降低，进一步减少跌幅。
每个投资者对加仓和补仓的理解都不一样，所以我的观点不一定适合所有投资者。但是有一点大家要注意，必须理性加仓，不受市场情绪的影响.大多数人加仓要么是因为股价跌了很多，要么是因为市场突然暴涨而抵挡不住，而不是因为理性分析。因市场情绪加仓往往会导致投资者损失更大，只有理性加仓才能弥补之前操作的失误。
不要乱加仓，会浪费投资者有限的资源。钱应该用在最关键的时候。大家都会这么说，但实践中很少有人能做到。其实只要分析股价的轨迹，按照既定的方案操作，就能有效避免资源的浪费。
投资是自己的事，不要被市场情绪左右。除非出现不可逆转的趋势，否则根据市场情绪投资往往是错误的。因为我们来自市场反馈的情绪是滞后的，当你知道了市场的情绪，情绪可能会反转。
希望投资者能够保护好自己的本金，把资源用在最应该用的地方，帮助自己的投资。
