在股市中，各个板块并不是同步上涨和下跌的。我们总是听说结构性行情，也就是说有些板块涨了，有些板块没有涨，甚至还会跌。 　　

　　在一个完整的牛市中，各个板块的上涨也会有先后顺序，体现出一定的周期规律。 　　

　　经济周期对股票的影响 　　

　　金融的 　　

　　包括银行、证券、保险、房地产和消费金融。 　　

　　金融部门对经济复苏的信号非常敏感。货币政策对经济周期的调整是由金融机构实施的，借贷的增加既是经济复苏的信号，也是金融机构业务增加的信号。 　　

　　所以，金融板块永远是牛市中第一个上涨的。 　　

　　可选消费类别 　　

　　包括耐用消费品、汽车及其零部件、服装、酒店和餐馆、休闲、媒体和零售。 　　

　　可选消费板块会跟随金融板块的崛起，因为消费者是经济周期中花钱最快的群体。较低的利率和较低的消费者借贷或抵押贷款成本将刺激消费活动。另外，在经济衰退中，消费者被压抑的消费欲望可以得到释放和宣泄。 　　

　　信息技术课 　　

　　包括软件、硬件、信息技术服务和电信。 　　

　　信息技术板块在牛市中起步比较早，其市场往往以消费电子产品为主，因为电子产品更新换代快，甚至没有增加消费市场。苹果手机每年的更新换代就是有力的证明。 　　

　　工业阶级 　　

　　包括工业企业、贸易服务、供应和运输。 　　

　　面对消费者日益增长的需求，工业企业将率先应对消费的加速。先消化衰退周期积压的库存，再扩大生产恢复库存。随着产能的扩大和订单的增加，工业企业的定价能力也会得到提升。 　　

　　班级资源 　　

　　包括化学品、建筑材料、金属和工业原材料，如采矿和木材。 　　

　　由于工业企业需要增加产能，对上游原材料的需求急剧增加。所以资源类会在后期上升。 　　

　　必要消费类别 　　

　　包括食品、药品、饮料、烟草以及家具和个人用品。 　　

　　这个部门是非周期性行业，因为它是人们需求非常稳定的领域。无论牛市还是熊市，人们对它们的需求都保持着稳定的需求。所以这个领域在熊市中是很好的防御板块。这也决定了它在牛市中后期会上涨。 　　

　　公用事业 　　

　　包括煤气、电力和供水公司。 　　

　　公用事业公司和必需消费品一样，需求是稳定的，不存在周期性。 　　

　　最后，上市公司的市值也会对其上升顺序产生影响。 　　

　　中小板股票在经济复苏扩张阶段的表现会更抢眼，因为其上涨需要的资金量较小，符合新股民的胃口。牛市后期，越来越多的资金进入股市。这时大盘股开始上涨。大盘股在经济下行时也会表现相对更好，因为大企业抗风险能力更强。经济不景气导致很多小企业退出市场，或者迫使市场兼并重组。这对大企业是有利的。 　　

　　本文为个人观点，不构成投资建议。