偿债能力:
1.一个偿债能力指标就够了:现金负债率=现金及现金等价物有息负债1。
2.资产负债率=总负债/总资产
(1)注意行业差异。银行、地产、水电普遍较高。
(2)注意排除预付款后的计算。
(3)关注有息负债:主要是银行贷款和应付债券。
3.杠杆率(权益乘数)=总资产/股东权益
4.现金流利息保障倍数=经营现金流净额利息费用。
5.注意表外因素:如果有保障,会披露财务报告。如果过期
运营能力:
1.平均收藏期,下跌是好事,上涨是坏事。
(1)注意区分坏账提高周转率的陷阱。
(2)注意差额(应收票据)周转率。
2.库存周转天数,下降是好事,增加是坏事。
(1)注意存货跌价准备的差异,导致周转率上升。
(2)存货周转率下降不一定是坏事,也可能是备货,所以可能是业绩改善的先行指标。
成长能力:
1.营业收入增长率
2.营业利润增长率
3.资产增长率
4.净资产增长率
5.净利润增长率
6.销售商品和提供劳务收到的现金增长率
7.经营活动产生的净现金流量增长率
8、毛利率提升(教科书没讲,却是股市分析重中之重)