去年10月信贷达到顶峰后，21年的连续收缩已经比较确定，而股权激励可以锁定未来的高增速。当信用收缩扼杀估值时，有盈利支撑，对信用收缩不够敏感，获得超额收益的概率大。它是反周期的，可进可攻可退。
最近市场风格明显从蓝筹市场转向低估值的中小公司，估值方法回归PEG估值体系.
目前一些行业的小龙头公司对股权激励的业绩要求很高，简单用股权激励的要求来衡量，当前股价对应PEG已低于1.
天风和开源策略团队两张表整理出被低估的高成长公司名单如下：
本期开源战略团队名单：
盐津铺子发布股权激励，业绩考核要求为：2021-2023年业绩复合增长率不低于42%，当前股价对应PEG=0.98。
于佳卉(美女队长)的股权激励要求为：2021-2023年业绩复合增长率不低于55%，当前股价对应PEG=0.90。
此外，盛蓝股份和艾迪精密激励性强，业绩要求高。
从3360010到69500天，在从20Q3到现在的股权激励公司中，选取中盘股（市值处于100亿-500亿）,把准备金作为超额收益的来源，是通过三个条件筛选出来的。
(1)民营企业或外资优于其他企业；
(2)激励总数占当时总股本的3%-5%；
(3)期权(行权股票来自定增)股票将被定增买入流通a股；
符合两个要求的股票分别是诺德、指南针、星期六、海能达、奇迹蓝、千兆、东方通。
另一方面，公司上市后不久就给予股权激励，锁定未来的利润增速，这可能代表公司的快速发展。这类新股/次新股包括：福新软件、龚闯草坪、天合光能、蓝特光学、鑫源股份-U、新鹏威、斯瑞普、中科星图、美迪希、凯赛生物-八方股份。
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