(本文由微信官方账号月升投资有限公司(yslcw927)整理)仅供参考，不构成操作建议。自己操作的话，注意仓位控制和风险。) 　　

　　芯片意味着成本，成本是市场上的一张牌。在无形的资本市场中，谁知道对手的底牌，谁就能占据主动，赢得胜利。筹码理论从诞生之日起，就被赋予了这样的使命，那就是通过筹码的流动和收集，我们可以知道对手的意图和成本。 　　

　　筹码，即流通股票的数量，分布在不同的价格中，称为筹码分布。严格来说，精确筹码分布的学术名称应该叫“流通股票持有成本分布”，筹码分布形成的图形叫流通股票筹码分布图。 　　

　　薯片有两种颜色：白色和黄色。其中一条，白色是被套筹码，黄色是盈利筹码，蓝线是平均成本。不过市面上各种看球软件的颜色估计都不一样，不想多解释了。如下图 　　

　　下峰锁定，行情未尽 　　

　　1、概念 　　

　　前提：股价脱离低位筹码峰值，股价进入拉升阶段。 　　

　　当一只股票的股价在上涨的时候，下面密密麻麻的筹码并没有随着股价的上涨而上移。而这些“不盈利的筹码才是主力的筹码”，意味着主力还没有完成高位派发筹码的过程。所以，只要下面的筹码被套牢，股市依然没有结束。 　　

　　2、股价走势的三种情况： 　　

　　1)股价持续上涨 　　

　　通常这种情况会出现在牛市中，主力会锁仓，筹码自下而上转移，直到主力认为有利可图，可以从容布局筹码。此时股价会形成顶部，主力出货。 　　

　　2)股价由上涨转为下跌， 　　

　　通常这种情况会出现在牛市初期，主力准备锁仓拉升，但突然遇到短期跟进行情或利空行情，主力必须洗盘或等待下一次拉升机会。当股价跌到一个低而密集的峰值时，主力不想改变中线继续上涨的计划，股价再次突破，形成更大的涨幅。这是主力的短期行为。 　　

　　3)股价由上涨转为下跌， 　　

　　通常这种情况会出现在牛市或熊市末期，主力会锁仓拉涨。但是市场环境很不好，使得抛售压力很大。股价跌破低密集峰后，股价会反弹到原筹码密集峰的价格区域，横盘调整。 　　

　　 举个反例：底部筹码上移，鱼身论，鱼尾行情，刺多肉少。 　　

　　摘要： 　　

　　核心思想是遵循庄：‘庄进我进，庄退我退’，注意主力的行为。如果个股底部筹码开始上移，那么一定是快进快出，很可能会变成鱼尾行情。 　　

　　上峰不移，下跌不止 　　

　　1、概念 　　

　　前提：股价下跌过程中，顶部卡住的筹码没有充分下移。 　　

　　这样的情况违背了股市的一般运行规律，在股市被套牢解套的时候，会形成沉重的抛压，导致股价每次都上涨到股市。 　　

2、实战意义

1)套牢盘下移，上涨压力小。

当上方的套牢盘向下充分转移后，有可能会形成新一轮的行情，而新行情在上涨过程中遇到的压力会很小，不会被套牢密集峰所阻碍。

2)做反弹时，要参考筹码峰与峰之间的距离。

反弹或横盘会形成密集峰，日后会对股价上涨时形成阻力。如果在股价下跌过程中做反弹，最好参考筹码峰与峰之间的距离。

3)套牢盘没有向下转移，不要轻易中线建仓。

当股价与历史水平相当，如果该个股股价上涨的历史套牢盘没有发生转移，先不要轻易中线建仓。

上峰未移，下跌未止或上涨压力重重：

上峰下移，止跌迹象：

总结：

主力吸筹，一定是在散户割肉出局的情况下进行的，而主力一直不充分吸筹的话，很长时间都不会发动新行情。主力会发力打压，让股价继续下跌，打击投资者的解套信心，而投资者此时通常会选择在低位做高抛低吸，以达到降低成本的目的，小散户也就纷纷交出了手中的廉价筹码。

所以，实盘如果发现这类股票，还是尽量少操作。尤其时一些股票，上峰还未下移，股价仍在年线之下，这类的股票要远离!

筹码分布的应用原则和注意事项

①低位单峰密集并不一定是底部，也可能是下跌中继。筹码在低位单峰密集后，如果市场围绕单峰密集区出现较大振荡时，探明底部的可能性较大。

②出现底部单峰密集后，适合中长线波段买入。

③股价向上突破单峰密集区后，是中短线波段买入时机。

④向上多峰密集适合中短线波段操作：当股价下跌到下密集峰时买入，股价上涨到上密集峰时卖出。

⑤上峰不移，下跌不止。在股价下跌过程中，如果高位密集峰没有向下移动，说明高位套牢盘仍然存在，后市会受到套牢盘的抛压，股价很难向上发展。对于这类个股，投资者不能轻易参与中线或长线波段操作。

⑥下峰锁定，行情未止。在股价上涨过程中，如果低位密集峰没有出现松动，说明市场持筹稳定，场内抛压不大。这种情况多出现在有主力资金参与的个股中，说明主力资金并没有派发筹码的现象，因此行情还没有终结，股价还会继续上涨。对于这类个股，投资者可以继续持股，或参与波段操作。

⑦双峰填谷，高抛低吸。当筹码出现上下两个密集峰时，股价往往会在上下密集峰之间振荡，将筹码进行搬家。此时可以利用股价在这个空间的来回振荡，进行中短线波段操作，当股价下跌到下密集峰时买入，上涨到上密集峰时卖出。

⑧高位密集单峰是风险加大的标志，但不一定代表市场行情结束。在实际波段操作中，出现高位单峰密集时，中短线波段操作可以平仓，长线投资则可根据其他信息来具体判断。

⑨筹码分布分析，是从筹码成本来确定股价所处的空间位置。该分析可以提供一个空间交场范围，但不是具体的时间和价位。运用筹码分布分析时，需要结合其他技术分析工具来寻找具体的交易时间和空间价位。

⑩筹码分布会受到上市公司分红派息和增资扩股等影响而变得不真实。在派送过程中，上市公司的总筹码量发生了变化，这种变化会表现在筹码分布图中，实战分析时需要排除这种干扰。

?利用K线、均线和成交量等其他技术分析手段，综合判断市场存在的交易机会。筹码分析只是从筹码的转换来分析市场的多空转换，从筹码的角度对股价变化进行逻辑推理，因此筹码分析有其局限性，只有与直接反应股价变化的K线分析，以及均线趋势分析和成交量分析等融合在一起，才可以迅速地对市场变化作出反应。

?注意控制风险。利用筹码分析指导操作时，控制风险的方法除了经常讲到的控制仓位、设置止损外，还要记住一句话:“上峰不移，下跌不止。”在波段操作中，尽量不要参与这类股票交易。

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