财务分析的基本步骤
2.9.4.财务分析的基本步骤
有效的财务分析通常包括五个相互关联的步骤。
2.9.4.1.确定企业所处行业(或产业)的经济特征
财务分析和产业经济特征是非常重要的分析基础。经济特征有五个层次的常用经济属性模式，包括需求、供给、生产、营销和财务。
通过产业经济特征的确定，一方面为理解财务报表数据的经济意义提供了可靠的依据；另一方面，它使财务分析的信息更有利于管理决策。
2.9.4.2.确定企业为增强竞争优势而采取的战略。
财务分析与企业战略密切相关。如果不能深入理解企业战略，财务分析就会失去方向。
影响企业战略的主要因素包括地区和行业多样化、产品和服务特征以及竞争企业之间的战略比较。有效的财务分析应该是基于对企业战略深刻理解的综合分析。
2.9.4.3.正确理解和净化企业财务报表
理解就是理解财务报表的局限性，比如企业管理者做的“利润数据”，导致财务报表的不可靠性和不公允性；净化是指财务分析师对财务报表中的关键数据(如利润额)进行调整，以增强其可靠性和公平性。
2.9.4.4.用财务比率和相关指标评价企业的盈利能力和风险。
财务比率没有标准，只有和行业特征、企业战略、商业周期相关，才会有意义。
在财务分析中，最重要的工作应该是将某一家公司的财务数据放在产业经济和资本市场环境中进行对比，进行深入分析，将财务数据与企业的战略联系起来，考察企业的现状，科学地评估企业的机会和风险，从而得出更加可靠的分析结论。
2.9.4.5.对投资或管理决策进行相关评估。
财务分析的主要目的是为投资或管理决策提出相关建议。管理决策主要包括两类：一类是投资决策；第二是信用决策。
在评价企业的偿债能力和破产风险时，资产报酬率指标是最重要的，其次是现金流量与总负债的比率，最后是营运资本与总负债的比率、资产负债率和流动比率。
以上五个步骤构成了一个有效的财务分析模型。为了发挥财务分析在投资或管理决策中，特别是在企业估值中的作用，只有综合运用以上五个步骤，才能得出相对科学可靠的结论。
