大家好！我是股市领袖。股市认知计划写了20篇，现在更新第九篇。写认知文章的目的是让我的粉丝对股市有一个相对正确的认识。只有基于正确认知的操作才是正确的。但是，我的认知能力有限。虽然我在股市十六年了，但在市场面前我还是个学生。我的观点仅供粉丝参考，不一定正确。这篇文章更难写，一年三次和三年一次哪个更难？我们到底在说什么？虽然所有股市老手都知道，但要真正解释清楚并不容易。
我们先举个例子。2014-2015年牛市，一个投资人开始操作，20多万本金加融资。不到一年，他的账户达到200多万，中途转出一部分利润，用20多万买了一辆车。牛市结束后，他经历了一次彻底的调整，两次爆发。最后，他的账户只剩下13%了。
这是真事。我当时是团迷，在三线城市事业单位工作。他每天发截图，展示自己的收入。小组的所有成员都目睹了整个过程。提现最高潮的时候，他说晚上睡不着，就像做梦一样。他终于爬到了井口，看了一眼外面的世界，然后就掉到了井底。
对了，他的近况，他又过来了。五年下来，他的账户在今年高峰期达到130多万，现在大概90万。这是一个能赚能亏的高手。他不像大多数散户那样频繁换股。他做的是长期的，一股拿几年。奇怪的是，他还是每天看大盘，每天看股价的波动，享受被虐的过程。
从这个案例可以看出，一年三次，三年一次，实际讨论的是“回撤”。在牛市中或者如果你足够幸运，选择了一只在短时间内涨了三倍的股票，一年内就会涨三倍。但是，如果拉长到三年一个周期，中间的回撤能让账户收益翻倍吗？一只股票从高位下跌50%，但需要100%的涨幅才能回到原价，这也说明了控制回撤的重要性，但只有少数人能控制回撤。
明明记得2015，为什么总提2015？因为最近的牛市是2015年，而很多新股民还没有享受到牛市的刺激。当时有一种非常流行的盈利模式，就是打板子模式。快到涨停的时候，你抢单买了，赌第二天涨停。因为当时处于牛市，涨停的股票太多了。有的短线高手短短一个月账户翻倍，但几个月后，这些人就消失了。牛市过后，这样的盈利模式很难维持。
有一个词叫“同源盈亏”，我后面会单独讲。而盈亏都来源于同一个模式，比如第一种情况下的长期持有，第二种情况下的跳动，以及其他盈利模式。过了他们适用的时间段，盈利的复制就很难维持，回撤就开始了。短期回撤可能不会出现，但从拉长周期来看，回撤是必然的。
如何控制回撤？按胜率？无论胜率有多高，一个错误都可能被清除。除了胜率，还有盈亏比。在很多投资者心中，只有胜率的概念，没有盈亏比的概念。想到盈亏比，一般都是老司机了。在一种交易模式中，一次成功的盈利与一次失败的亏损之间的比率。如果交易模式盈亏比高，一次可以赚80%，一次错了亏20%。做对一件事可以抵消四件错事的损失。这样的模式，均衡胜率是1/5=20%，只要胜率超过20%，就能实现盈利。
在我的教学中，很多学生一上来就问胜率是多少。我们评价一个交易系统，不仅要看胜率，更重要的是要看回撤率，两者之间能否形成更好的平衡。如果胜率太低，别说一年三倍，就连继续交易的勇气都会化为乌有；同样胜率高，盈亏比低。就算你之前赚了很多次，犯了一次错就被打回原形，也会带来很大的挫败感。
我们需要的不是短期暴利。对于普通人来说，暴利是不可持续的。我们可以容忍账户收入的回撤，但回撤需要控制在一定范围内。我们需要的是一个长期稳定的盈利模式。“稳定”并不总是盈利，但盈利幅度可以超过回撤幅度。
为了控制回撤，我们必须为交易设置一个闭环。闭环的意义就是要有一套清晰的止盈止损。否则，我们所说的“盈亏比”是没有用的。没有止盈止损位，盈亏比在哪里？没有盈亏比，回撤区间就变成了敞口，一发不可收拾。
现在可以对比自己的交易模式，先设定盈亏比，再看胜率，因为胜率和盈亏比的设定有关。一般来说，盈亏比越大，胜率越小；另一方面，盈亏比小，比如赚几个点就走，亏几十个点就割肉。
，胜率是比较高的，但亏一次基本也就把前面的利润亏没了。大部分散户是不是这是这样的？赚几个点就沾沾自喜，一旦被套，一定要扛到亏几十个点，忍不住了才割肉。盈亏比太小了，胜率高也没有用。短期的暴利，往往来自于胜率，在之前的交流中，我也和大家讲过，我有一个胜率很高的模式，我用它来测试期货交易，一个月左右时间，就实现了翻倍；但模式同样具有低盈亏比的特点，做错一次遭遇的回撤也不小。鱼和熊掌不可兼得，在求快和求稳之间，必须要做出选择。
一般情况下，资金量小的，应当求快，采用高胜率低盈亏比的模式，寻求短时间内的快速增长，哪怕错了，大不了就是回到原地，但是资金量中等的，应当求稳，在胜率和盈亏比之间寻求平衡；资金量达到一定规模，就不必太在乎胜率了，比如有些天使资金，投资PE项目的，可能投了很多项目，其他项目都失败了，但只要有一个成功，就可以抵消其他所有的失败，还能有的赚，这就是盈亏比高所带来的成功。
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风险提示：股市有风险，投资需理性，以上内容仅供参考。
