$中润资源(SZ000506)$
截至报告期：2021年6月30日。
报告类：价值基本面研究简报(听力版)。完整版可在微信官方账号(财经学院)下载。
报告：听力版
中润资源(000506。SZ)在过去一年跑赢整体市场。公司毛利不错，但是股东都在亏损。根据所有的指标，这家公司正在走下坡路。公司盈利能力、现金流和还款能力较差，成长能力和运营能力一般。截至2021年6月，公司其他应收款减少，而公司一年内到期的非流动负债猛增。
当不颠覆整个行业的事情发生时，要考虑企业的内在价值。资本市场有句俗话：‘股价如被遛狗，股票内在价值如主人。狗有时跑在主人前面，有时跑在主人后面，但总是以主人为中心。然而，在研究企业的内在价值时，不可能只考虑企业的历史财务报表，因为历史报表并不代表未来。那么研究一个公司财务报表的基本面有什么用呢？财务报告用于消除和筛选公司的隐患，如现金、应收账款、存货、商誉、负债率、费用率、现金流等一些敏感指标的异常变化。这份报告是基于对‘好公司’的研究，那么你为什么选择‘好公司’作为主要研究对象呢？因为好的公司有一定程度的坚韧容错能力。但是，知道什么是‘坏’不如研究什么是‘好’，因为很难证明，也很容易证伪。因此，本报告将特别关注公司的潜在风险。
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注：本报告分析公司截至2021年6月30日的体质。
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