2021年，餐饮圈在创投圈火了。从茶、咖啡、面食到串串、卤味、烘焙甜品，各种小吃不断崛起，热门子电路此起彼伏。统计，2021年餐饮赛道的平均投资额达3.61亿元，接近10年前的14倍；头部品牌店的品牌估值、单店估值不断刷新纪录.
虽然餐饮作为高频刚需消费，受到资本青睐有一定的逻辑，但是，资本关注度高也会导致赛道过热.如果继续按照“烧钱求规模，营销求营收”的传统模式竞争，且不说能否继续赢得食客的心，餐饮赛道的估值“泡沫”很有可能被戳破。毕竟，高质量的企业家和公司是有限的。
餐饮融资持续火热
2022年初不久，多家餐饮企业获得私募机构融资。1月9日，某酸菜鱼连锁餐厅宣布获得1亿元A轮融资；1月6日，某专注于鸡肉餐饮的快餐品牌宣布完成Pre-IPO轮融资；1月1日，四川一家肥肠粉连锁店宣布获得A轮融资。
近期融资频现是餐饮赛道过去一年来融资火热行情的延续.《2021中国餐饮投融资大数据报告》显示，2021年餐饮行业投融资达到近年来的最高峰，平均投资额为3.61亿元，是10年前的近14倍。据不完全统计，2021年，食品饮料领域共发生374起投融资事件，占整个新消费领域总投融资的45%，排名第一；融资额超过431亿元，约占新消费领域总融资额的52%。
从餐饮赛道的投资方向来看，资本的重点已从2020年的线上品牌混战转向2021年的线下餐饮.比如面食界的何复面和陈相贵、奶茶界的蜜雪冰城、上海滩的阿姨、小吃圈的杰西炸串和夸父炸串、点心界的Momo点心局，都获得了大笔投资。根据《企业调查》公布的《2021年五大“新餐饮”赛道投融资数据报告》，2021年，面食和米粉融资事件超过12起，新茶融资事件超过14起，烘焙赛道融资事件超过15起。
如果把时间轴拉长，资本不是最近两年才开始关注餐饮赛道的，只是之前没有现在这么火。中国连锁商店与超市。特许经营协会(CCFA)和华兴资本联合发布的《2021年中国连锁餐饮行业报告》显示，从融资金额来看，2018年之前，餐饮行业投融资整体呈现增长趋势。2018年以来，投融资热度逐渐下降，但2020年疫情过后，资本热情再度高涨。从融资数量来看，2015年是餐饮行业的投融资交易高峰，此后一直呈下降趋势；2021年交易金额超过2020年，但交易笔数增幅有限，说明目前餐饮行业的资金投入更倾向于金额大、有一定规模的企业。
标准化易复制成为资本关注点
为什么餐饮再次受到资本追捧？那些被资本关注的企业背后有哪些共性？标准化和易复制这两个关键词可能就是答案。
比较中餐和西餐的特点，中餐通常面临“烹饪工艺复杂”和“地域口味差异”的问题。中餐的用料、菜系、菜肴极其丰富，烹饪技术和工序复杂，地域味道浓厚，难以在全国推广。而且大部分公司治理能力弱，现代管理企业少，导致中国餐饮集中度低，难以连锁和快速扩张。
中式粉面、火锅、烧烤、卤制品等有望率先在标准化方面取得突破.资金投入就是一个侧面的证明。《2021中国餐饮投融资大数据报告》显示，从融资数量来看，快餐小吃，如面条、红烧肉、大米饭，是资本最青睐的品类。
以面食为例，2021年牛肉面最“香”.根据公开资料显示，2021年5月至12月，仅陈相贵、马继勇、张拉拉三个牛肉面品牌就融资5次以上，每轮融资金额都在1亿元以上。奇查数据分析师夏琼表示，涌入面食赛道的投资者中，不乏红杉资本、IDG等实力投资者。中式面食是中餐中为数不多的可以标准化的品类，具有规模化的优势。然而，目前
此外，数字化也在助力餐饮企业朝着标准化管理变革.一些消费行业投资者表示，中国餐饮行业正在发生数字化转型，餐饮企业的组织建设和运营效率与日俱增。特别是数字化为门店的规范化管理带来了新的工具，促使其在供应链管理、预订消费、门店收银、会员运营、连锁能力、培训服务等方面逐步发展成为成熟的企业。帮助门店的管理从手工向数字化转型。
警惕投资过热带来“泡沫”
然而，资本的火爆并不意味着这些餐饮品牌可以高枕无忧。
对于民间投资机构来说，任何赛道都没有常青树，餐饮产品需要不断升级，自身品牌也需要进化。分析人士认为，打造连锁餐饮企业，通常需要具备三个重要能力：打造单品的极致能力、打造单店模式的能力、拓展连锁的能力。而且需要在不同的发展阶段迭代，只具备其中一种能力很难在餐饮行业取得成功。
同时，餐饮企业拥抱资本市场后的资本也是把“双刃剑”.除了自身经营波动外，还会受到资本市场情绪的影响，优势和劣势都可能被放大。比如新茶电路投资最火的时候，2021年第一茶奈雪的茶叶在港交所上市。但其在二级市场的表现却不尽如人意，这也让投资机构对消费投资的态度更加理性。
此外，
>单一赛道投资过热大概率会形成估值“泡沫”。目前，餐饮赛道已经经历过一轮早期项目筛选，优质标的已都被挑选过一遍，后进入者面临着较高估值“泡沫”。未来，一旦资本红利期结束，市场中仍存续着大量公司，它们之间可能会形成激烈竞争，届时“裸泳者将浮出水面”。事实上，网红店一个接一个。面对餐饮消费市场的不断变迁，餐饮企业唯有持续探索新的事物、注入新鲜的文化和精神，在经营上做出改变，持续为消费者创造价值，才能不被抛弃。私募投资机构应该做好投后管理，通过对被投资企业的帮扶，确保其在发展过程中决策的正确性。同时，应以长远的目光看待企业发展，既不用过于悲观，也不用过于乐观，帮助企业穿越经济周期，实现持续发展。
本文源自金融时报
