作者：洛阳小散户 　　

　　来源：雪球 　　

　　其实股票难做的一大原因是，无论什么策略，总会有吃亏的时候。前几天知乎有人问，考上清华和股票稳定盈利哪个更难？答案取决于稳定盈利的定义。如果是每天一分，应该比考清华还难，因为清华至少有人能考上，每天一分，估计没人能做到。股票从来都不是稳定的，大部分时间总是呆若木鸡，不知道哪天突然暴涨暴跌。 　　

　　然而，普通人类的思维方式却与这种非线性规律相悖。普通人，人性深处，追求的是稳定、可预测、确定性。所以市场上有很多老(片)师(子)在卖可预测性和确定性。这样的课程最容易吸引新的投资者。我见过很多投资人，偷偷告诉我，某某集团，某某老师，短期成功率非常高。做了好几个月了，赚了多少钱，客气了。有人直接劝我，你的股票不行了，现在是牛市。这些政策难道不是正确的吗？ 　　

　　这些新股民在一段时间的行情中，由于一些大师的精准预测，会对大师产生极大的敬佩和确定性。时间最终会教育所有的投资者。任何策略都有它不为人知的地方。不可能有一个战略既有稳定性又有盈利性，同时又限制了它的盈利性。自然规律就是限制复利的增长。 　　

　　股票市场的一些常见策略及其陷阱 　　

　　1)趋势跟踪。趋势跟踪的核心逻辑是，在上涨的路上，任何卖出都是错的，除了顶部。任何下跌过程中的买入都是错误的，除了底部。主要口号是斩断亏损，让利运行。牛市里，股票评论里总说牛市不讲顶，低价买入。其实并不是真正的趋势跟踪。真正的趋势跟踪是下跌到一定幅度后，你要止损，再涨过高点再买。核心是买高不买低。大部分所谓的趋势跟随者都没有做到这一点，很多人调整后买入。然后所有的老师都会告诉你趋势跟踪的好处，什么能吃掉大部分鱼身，放弃风险最大的鱼尾。为什么很多人最后都失败了？我的观察结论是，很少有人会被告知趋势跟踪的弊端，或者说趋势跟踪会吃亏。于是乎，人们满怀希望的进入了趋势跟踪的梦境，结果久久看不到效果，终于忍无可忍，亏损结束。那么趋势追踪的煎熬是什么呢？趋势跟踪是指股市的涨跌必须有一个连续的趋势。在翻倍的过程中，肯定是先涨了20%。然后，当我上涨20%时，我买入，然后在下跌15%时卖出。中间趋势被我吃了。听起来很美，但是没人在乎。市场波动。比如你把趋势定义为涨10%，那么正好一年的行情就是，涨10%，就掉头跌10%。你只是卖了它然后又涨了。在这个过程中，你会不停地买卖，两面都打。有人说我可以定在5%。你只是换了一下，然后这次跌了5%，然后又涨了。这次可能要等等了，不要急着买。结果股票一路飞奔，涨了2倍。所以趋势跟踪看起来很美，但你应该知道，最终它会以自己的方式限制你的回报率。你不可能抓住每一个趋势，无论是大趋势还是小趋势。最后只能做一个决定。10%是趋势。如果少于此，我将支付费用。只有认清现实，知道收益率会合理化，才能慢慢接受痛苦。 　　

　　2)价值投资。投资的核心逻辑是和公司同舟共济。如果公司发展超出估值预期，股价就会上涨。价值比其他技校更骗人，因为它告诉你价值不会缺席只会迟到。其他技术组，至少你可以快速亏损完，然后回归正常生活，继续赚钱。而价值投资可能会让你坚持10年。10年不赚钱，黄花菜就凉了。投资的坑是什么，主要是两个。首先是分析正确，但股票就是不涨。这是很常见的。很多投资港股的朋友都知道，其实也有a股。市场很多时候是以风格作为第一筛选条件的。比如这几年的风格就是做大市值蓝筹股，茅台海天能涨到天上去，而一些小盘股，就算涨了也止不住跌的鼻青脸肿。你坚持了2年，当你怀疑自己的人生时，你就把它卖掉了，2个月后它在图图创下新高。很难说这是价值回归还是炒作。第二个坑是股价永远领先于你的分析，即使你已经很努力了。很多人都有这样的经历。比如前几天提到的长安汽车，股价已经跌了一半，业绩还是那么好，很多人还在补仓。结果过了半年，它的业绩才真正显现出来。所以价值投资不可能让你100%的预期年化收益20%、30%，很可能让你几年空手回家。 　　

　　3)技术指标。技术指标是市场上最常见的，大多数新手都会接触到，比如macd，kdj，布林带，等等。技术的核心无非是追涨杀跌，或者追跌杀涨。市场上的技术分析大多来自券商和证券公司。 　　

而它们绝不会告诉你，你每年的佣金加起来基本和本金一样多了。你每年在苦苦支撑，已经是个中高手，却只能维持个平平业绩，而你交的佣金却高到你想象不到。为什么会出现很多短线高手，甚至很多人都说自己那个老师指导，成功率非常高，其实这正是技术指标存在的原因，就是高成功率，只要超过50%的成功率，你就会明显感觉到不可思议，给人的感觉就是赚钱真容易。

那高成功率背后是什么，其实是低赔率，和偶尔来一次绝杀，什么意思，大家可以回想一下自己的经历，是不是连续一段时间非常顺，几乎每个股都可以短期内赚到钱，但是每个股赚的也不是太多，5个点，8个点。这叫低赔率。结果突然某一天行情急转直下，大跌3天，你没有卖出，可能是指标钝化，可能是你不忍，你恐惧贪婪，总之最终你一算，2个月白干，3天全亏完。这就是偶尔的绝杀。所以看起来很美好的技术分析，最终也无法带来超出想象的收益，最大的可能是你成长为经验丰富嗅觉敏感的高手，经常赚钱，但多年后，才发现自己交了几十万的佣金，赚的钱却不比利息高多少。

所以我想说的是不管是什么策略，最终都要先有一个预期，合理的预期，如果你考不了清华，那概率上说，成为徐翔的概率其实比考清华更小。如果你做趋势跟踪，目标是抓到牛市，那么中间几年的任务就是不断的止损，最多优化成上涨后加仓。忍受煎熬是股市的常态。

人们付出很多却不得其法，其实都是掉坑里了。