从上面的介绍我们知道,股指作为投资标的,在现货市场、期货市场、期权市场都有相应的工具,只是它们的交易维度不同。在介绍各种具体的投资策略之前,先简单解释一下指数基金、股指期货、指数期权的不同交易维度。
一、指数基金的交易维度
作为指数ETF现货指数的替代品,交易方向以看涨为主,即逢低买入,获利后逢高卖出。还有通过融券卖出的方式,获利后买入返券,但融券的费率不低,开户门槛也高。所以对于大部分普通投资者来说,只有多头和多头的交易维度才能盈利,这在几何上可以类比为一维直线。
二、股指期货的交易维度
作为股指期货期货的会员,它有两个维度的双向交易,即多头交易和空头交易。常见的交易指令有:买入开仓、卖出平仓、卖出开仓和买入平仓。
所谓开仓,包含两层意思。一是指数看涨时,逢低买入股指期货合约,也叫买入开仓单;二是看空指数时,逢高卖出股指期货,也称卖出开仓单。
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所谓平仓是指对上述已经开仓的股指期货合约进行了结,也包含两层意思。一、对买入开仓合约的平仓,相当于卖出股票;二、对卖出开仓合约的平仓,相当于融资融券时,买券还券。最终的结果是空仓,不持有任何合约。
小结,看涨大盘,可以通过做多股指期货获利;看跌大盘,可以通过做空股指期货获利。它有两个交易维度,可以类比成几何中的二维平面 。
三、期权的交易维度
期权作为金融衍生品皇冠上的明珠,其交易维度更加丰富。除了上述方向性交易的直线和平面两个维度外。还可以交易波动率,因此它有三个交易维度,相当于几何中立体 的三维空间。
▼ETF期权下单界面
▼常见波动率指数
▼300股指波动率日K线图
▼300股指波动率分时图
通过上面的介绍我们知道,指数基金属于一维交易的直线,股指期货属于二维交易的平面,而期权属于三维交易的立体空间,交易维度是越来越丰富。那是不是说维度越高就越能挣钱呢?答案是否定的。它们都只是投资的工具而已,工具本身不能挣钱,只是给投资者提供了多种投资的方式。如果工具使用不当反而会增加赔钱的途径。
那么,在实战中这些工具又如何使用呢?且看下回分解!
未完待续。。。
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