创业板指数今天再涨2.27%，已经是三连阳,看起来形势很好，但其背后的分化仍在继续。今天，71%的创业板股票下跌，其中一半的股票今天下跌超过2%。这是牛市还是熊市？这完全取决于你的立场。沪深两市整体有2949只股票下跌，占今日a股交易总数的71%。无论是创业板还是a股整体，今天下跌的股票比例高达71%，背后绝非偶然。
创业板今天有900只股票在交易，和638只股票今日下跌，占比71%；创业板个股涨跌幅中位数为-1.94%，也就是说今天创业板有一半股票跌幅超过1.94%，是一个高度分化的市场。
从更长的时间段来看也是如此,创业板指数本周上涨8.68%，这是近三年来第二高的周涨幅。但从个股来看，创业板周中涨幅超过指数的个股为121只，占比仅为13.6%。本周股价下跌的有302只，占比34%。周涨跌幅中值为1.75%。
而创业板中市值大于500亿的股票有38只,今日涨跌幅中位数为3.94%，远高于所有创业板股票的涨跌幅中位数-1.94%。这些大盘股的周涨跌幅中值为9.87%，远高于所有创业板股票的周涨跌幅中值1.75%。
而在市值小于50亿的创业板个股中,今日涨跌幅中值为-2.19%，周涨跌幅中值为1.71%，远低于创业板指数8.68%的周涨幅。
市场仍在分化。
个股的分化不仅仅存在于创业板当中,整个a股市场就是这样。今日上证综指跌0.4%，深证成指涨0.7%。但是沪深两市有2949只股票在下跌，占今天所有交易的a股股票的71%，股价只是少数。
在A股在分化，这种分化和港股和美股相似,少数股票表现良好，它们承担了指数的主要涨幅，并获得了估值溢价，而其他股票，或大多数股票，将被缓慢交易和低估，很少有人会要求这样做。很多香港仙股都是这种情况。
本来A股在注册制试行后生态就改变了，a股就有小炒差炒的传统。因为壳值高，最后被借壳，乌鸦立刻变成了凤凰。然而，壳价值是基于上市资源的稀缺性。实行注册制后，上市不再一票难求，排队上市现象大大缓解，壳资源基本失去了价值。
而且现在退市制度也非常严苛，壳公司的最终归属很可能是退市，股价将归零。在这样的生态变化下，小盘股，尤其是业绩不佳的小盘股，会越来越被忽视，逐渐失去交易价值。
这种现象又反过来让资金抱团，最近机构调仓,也南下选择大型科技股。最不济也选择了大盘蓝筹股，如金融、有色、造纸等，进一步刺激了分化趋势。
冰火两重天同时出现，是牛市还是熊市完全看你是站在什么立场,你的仓位取决于你持有的股票。
