想必很多人都知道，可转债续期是一个很容易的投资。但是，有些人可能不知道，可转债续期并不总是容易赚钱的，因为可转债的赚钱效应与股市的好坏密切相关。那么，如果股市暴跌，可转债还能续做赚钱吗？
可转债续期更容易赚钱的原因是市场往往会对新上市的可转债给予一定的溢价。
只要可转债可以在转股期内的任何时候转换成上市公司的股份，在此期间的任何时候，只要上市公司的股价上涨并显著高于转股价值，以发行价买入可转债的人就可以获得超额收益。正是因为有机会获得超额收益，新上市的可转债才会有一定的溢价。
但如果想通过购买可转债获得超额收益，就需要相应的股价上涨。
因为只有当股价高于转股价格时，才有机会获得超额收益，所以股价的涨跌决定了可转债的价值，同时也很大程度上决定了可转债的赚钱效应。如果股市暴跌，肯定会对可转债的打新赚钱效应产生影响。
如果一个原因是，如果股市暴跌，可转债对应的正股价格大概率也会跌，一旦正股价格下跌，可转债的转股价值就会下降。可转债的转股价值明显低于其上市前的发行价，则该可转债上市后甚至可能出现破发。
因为可转债的转股价值决定了在购买可转债时是否有可能获得超额收益，如果可转债的转股价值显著低于发行价，就意味着获得超额收益的难度更大。即使市场会给一定溢价，也不一定会给太多溢价，否则不划算。
比如一只新可转债上市前股价暴跌，转股价值跌至50元/张，意味着上市前转股溢价率达到100%。如果市场只愿意以高于可转债上市后价值50%的溢价买入，即以75元/张的价格买入，新可转债的中签者上市后可能要亏本卖出。
由于另一个原因是，如果股市暴跌，也会降低投资者在可转债投资上获取超额收益的信心。可转债投资的超额收益很大程度上依赖于股价的上涨，如果股市暴跌，将会打击投资者对股市的信心，从而不会以更高的溢价购买新上市的可转债，从而影响新上市可转债的涨幅。
总而言之，如果股市暴跌，肯定会对可转债打新产生影响。不过，即便如此，你还是可以通过续发可转债赚钱。
首先，即使股市暴跌，也可能只有少数可转债出现破发，而且破发一般不会比发行价低太多。大部分可转债只要上市后涨了，打新的时候还是能赚钱的。
其次，可转债本质上是债券，发行可转债的上市公司有还本付息的义务。因此，只要上市公司不会违约，以发行价购买新的可转债几乎没有风险。即使上市后出现破发，只要不卖，也不亏。
再次，可转债的期限比较长，股市不可能一直暴跌，总有回升的一天。只要股市回暖，跌了的可转债又会涨起来。一般在一只可转债的转股期内，很少有可转债的市场价格总是低于发行价的。即使在股灾中跌破发行价可转债，未来也总有机会再涨上去。只要耐心持有，就有赚钱的机会。
