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　　钟昀呈阿姨，上次你给我讲解期货保证金制度，我真的受益匪浅！在您的讲解过程中，您提到期货交易将实行当日无负债结算制度。越想越觉得这个系统很有意思，值得学习。你今天能告诉我更多关于它的情况吗？ 　　

　　钟昀呈老师：没问题。阿姨，学习期间有什么问题，欢迎随时提问。 　　

　　当天无债务结算系统也被称为盯市系统。顾名思义，是指在每个交易日结束后，交易所结算部根据各合约当日的结算价，对所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税费等费用进行结算，并对应收、应付款项进行净额划转，从而调整会员的保证金账户，相应增减结算准备金。相应地，有经纪业务的会员也会以同样的方式与客户结算。如果保证金账户余额低于最低保证金水平，交易所(或经纪会员)将通知会员(或客户)在一定时间内缴纳额外保证金，以达到初始保证金水平。会员或客户未及时补足保证金的，交易所将根据实际情况强行平仓。 　　

　　提示：从这个角度来说，期货交易和股票交易的结算方式还是有很大区别的。 　　

　　钟昀呈老师：你是对的。交易是在股票到期时对其进行清算，在此之前没有资金转移。相比之下，期货价格随时间而变化。由于期货交易当天无负债制度，每个保证金账户在任何时间点都可能产生产品的净利润或净亏损，因此期货合约每天也会产生现金流入和流出。 　　

　　阿姨提示：这个道理我懂。说白了就是让保证金账户的余额始终保持在一定的水平，从而防止债务的发生，控制交易风险？ 　　

　　钟昀呈老师：你说到点子上了！盯市制度保证了会员(或客户)在账户保证金不足的情况下不会进入下一个交易日，使交易所能够及时了解期货公司以及期货公司投资者账户的资金情况。更重要的是，在做市制度下，如果期货价格剧烈波动，期货交易者追加保证金实际上相当于为自己的投资设立了一个动态的现金流准备金，可以为市场极大地防范资金信用风险。下面请孟博士解读一下其中涉及的法律法规。 　　

　　孟医生解读： 　　

　　根据《期货交易管理条例》第三十三条规定，期货交易的结算由期货交易所组织。期货交易所当日实行无负债结算制度。期货交易所应当在当日将结算结果及时通知会员。期货公司应当根据期货交易所的结算结果与客户进行结算，并按照与客户约定的方式及时将结算结果通知客户。客户应及时查询并妥善处理其交易头寸。 　　

　　第三十四条期货交易所会员保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。会员未在期货交易所规定的时间内自行追加保证金或者平仓的，期货交易所应当对该会员的合约进行强行平仓，强行平仓产生的相关费用和损失由该会员承担。 　　

　　当客户保证金不足时，应及时追加保证金或自行平仓。客户未在期货公司规定的时间内自行追加保证金或者平仓的，期货公司应当对客户的合约进行强行平仓，强行平仓产生的相关费用和损失由客户承担。