2018年11月1日，老罗做客今日头条财经微访谈《投基方法论》栏目，讲解指数基金的投资方法，教你如何玩定投。 　　

　　

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　　问：如果决定开始做定投，要如何规划如何操作呢？ 　　

　　

　　老罗认为，做任何事情之前，心中要有计划。定投也是如此。想做好投资，就要形成自己的定投计划。 　　

　　

　　首先要明确自己定投的初衷。是为孩子的教育基金储备，为父母退休做准备，还是买车存几年后，或者通过言传身教培养孩子的情商？ 　　

　　

　　第二，整理你的现金流。确保自己有稳定的现金流进行投资，如果中途吃了亏，可能会被解除定投合同。 　　

　　

　　第三，计算每个月的定投金额。定投金额因人而异，前提是定投不能影响生活质量。 　　

　　

　　第四，选择比较定投基金。可以从基金类型、评级、业绩、基金公司和管理人、规模、费用等方面考虑。 　　

　　

　　第五，找到适合定投的渠道。定投有两个渠道，场内和场外渠道。异地资金手续相对简单，设置日期自动扣款方便快捷。以老罗以往的经验，选择做场内手动投资的投资者一般很难坚持下去。所以建议场外渠道做基金定投。 　　

　　

　　关于定投有很多小细节。对定投感兴趣的投资者可以购买相关书籍学习。最近写了一本《基金定投――让财富滚雪球》的定投，现在在JD.COM、天猫等平台都有卖。相信看完这本书，你会对定投的理念和技巧有更深刻的理解。 　　

　　

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　　问：只选择业绩排名第一的基金定投是最好的吗？ 　　

　　

　　老：基金行业竞争越来越激烈，基金排名每年变化都很大，过去的业绩不代表未来的收益。所以，部分投资者盲目选择往年业绩最高的基金，不要只看短期收益率排名，并不是最好的办法。建议投资者选择定投的基金，最好能长期跑赢市场，最终超越同类产品。 　　

　　

　　此外，也有投资者认为选择定投方式时考虑自己的赚钱能力是不可取的。在选择定投基金的过程中，不仅要看基金产品的发行情况，还要根据自己的风险承受能力选择股票型、混合型、指数型产品。其次，要看公司管理资产的能力，团队的专业性，运营的水平。在选择时，应将赚钱能力强、品牌口碑好的基金纳入可选择范围。 　　

　　

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　　问：基金定投止盈的时机重要吗？应该如何止盈？ 　　

　　

　　老：股市里常说“会买的徒弟就是会卖的师傅”。很多股民会因为不会获利回吐而有在股市“坐过山车”的经历。对于定投来说，卖出比买入更重要！即选择何时止盈往往比选择何时投资更重要，也更困难。我给你三个止盈的好方法，希望能帮助你在接下来的牛市中止盈。 　　

　　

　　(1)市场情绪法。正如巴菲特所说，“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。”市场情绪规律的本质与这种说法不谋而合。回想我经历的这三次大牛市，2006-2007年第一波，2009年第二波，2014年下半年到2015年上半年第三波。老罗在股市后期看到亲戚朋友邻居都想买股票，大家对股市热情高涨，雄心勃勃，大概就是牛市的高点。这时候可能就是止盈的时刻了。一旦再拖下去，很可能连之前的利润都没有了。这种方法在这三次牛市高点中屡试不爽。 　　

　　

　　(2)目标收益率法。目标收益率法也是一种简单易操作的获利回吐方法。这个方法只需要做一件事，就是确定一个目标收益率。一旦定投收益率超过目标收益率，就可以采取 　　

　　

　　(3)估值获利回吐法。指数的估值水平是反映指数被低估或高估的重要指标。虽然高估也包含市场情绪高涨和对未来乐观的因素，但长期来看，高估有一个估值回归的过程，因此可以根据指数的估值水平来获利。 　　

　　

　　以上是获利回吐的三种方法，每种方法都有利弊，所以我们可以把三种方法结合起来，具体情况具体分析。 　　

　　

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　　问：止盈赎回之后是不是就不再定投了？ 　　

　　

　　老罗：定投止盈赎回后，投资者往往会获得丰厚的赎回金额。但是很多人没有明确的目标，不知道如何定制赎回后的投资策略。实际上赎回金额会作为本金继续固定，直到下一个牛市到来，这样雪球优势会越来越明显。(1)以赎回金额为本金，按原方式继续定投。(2)在原有定投金额不变的基础上，赎回基金均分并追加。(3)再加一个指数，继续组合定投。 　　

　　

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　　问：如果之前做定投亏损了，这类投资者是否有继续坚持的必要？ 　　

　　

　　老：你在坚持定投。亏损时停止定投。 　　

是人之常情，但却是一种错误的想法，实际上我一直认为基金定投要坚持“止盈不止损”的原则。定投收益主要来源于市场下跌时购买的低成本的基金份额，如果在此时停止定投，就可能会错失逢低摊低投资成本的机会，更不可能等到“柳暗花明”的那一刻。因此在面临市场下跌，定投产生亏损时，投资者们不应该放弃，而应该继续坚持。

事实上，当市场下跌时，定投投资者不应该感到丧气，反而应该加仓补仓，应该具备“长期布局”的思维。想象一下一种定投式布局策略就好比是一次持续期较长的抄底行为，市场越跌，也就意味着你的底部越低，在每一次下跌中不断地定投，甚至是增加定投扣款金额，也就意味着你在底部的筹码越来越多，市场一旦反弹上涨，你就能收获前期“抄底区间”所带来的丰厚收益了。

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问：市场下跌时，定投应如何加仓？有什么技巧可以分享的吗？

老罗：这里我给大家介绍3种加仓方法：

（1）金字塔投资法。金字塔投资法分为金字塔买入法和倒金字塔卖出法。金字塔买入法是指在投资中应在低价位时买进较多数量，在价位上升时，买进数量逐渐减少，从而降低投资风险。倒金字塔卖出法则与正金字塔型相反，随着价位的上升，卖出数量逐渐增多，以赚取更多的差价收益。

（2）分批买入法。分批买入法指的是在市场下跌时，定投投资者可以根据每次下跌的具体幅度，确定每次需要补仓的比例。假定按照分批的第一次买入时点，在每年的第一天，买入30%；后面下跌15%，加仓30%；再下跌15%，加仓40%。（这里下跌设置的15%只是其中的一种，并不一定是最优，可根据市场环境设置不同的值）。

（3）网格交易法。定投是震荡市场中不错的长期投资方式，而网格交易法更适合震荡市场中的短期投资。当市场下跌，而定投投资者不确定该如何加仓时，也可以考虑转用部分资金进行网格投资。网格法是一种在捕捉市场行情后，隔一定点数设置买点与平仓点的机械式操作，在下跌时，进行分档买入；在上涨时，进行分档卖出。

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问：近期股市走弱，相信有不少被套的基民都有用基金定投来解套的想法，请问这种想法是否合理？

老罗：根据以往的经验来看，在当前市场环境下利用基金定投来解套的想法有一定的合理性。在市场上摸爬滚打多年，老基民们都清楚，精准抄底，是非常难的。定投的一大好处就在于无须过度择时，只要股市处于相对低点，股民就能够用固定的投资资金购买相对多的份额，摊平成本，降低风险。同时，定投的一大优点就在于避免主观情绪的干扰，不论市场上如何波动，坚持定投，总能在保持平稳心态的同时看见曙光，获得不菲的收益。

完结

老罗话指数投资

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