一、2022年5月MSCI中国A股指数调整结果出炉 　　

　　伦敦当地时间5月12日，摩根士丹利资本国际旗下全球知名指数公司MSCI在其公司官网公布了2022年5月MSCI中国a股指数的调整结果。调整结果将于5月31日生效。这次新增了28只股票，剔除了21只股票。以下是本次调整的成份股： 　　

　　MSCI中国指数(MSCI China Index)是摩根士丹利国际资本公司(MSCI，又译摩根士丹利资本国际)编制的跟踪中国概念股表现的指数。MSCI中国指数系列由一系列国家指数、综合指数、国内和非国内指数组成，主要针对中国市场的国际和国内投资者，包括QDII和QFII持牌机构。MSCI中国指数系列包括多种指数，其中MSCI中国a股指数旨在为目前投资a股市场的投资者提供股票表现的基准。该指数考虑了a股市场的独特特征，并试图反映国内a股投资者的投资过程和限制。 　　

　　二、回顾MSCI中国A股指数历次调整影响 　　

　　原则上MSCI会根据流动性、公司市值、行业代表性等因素选股，其中流动性是MSCI最关注的指标。简单来说，通常MSCI选择业绩和表现好的股票，排除其成份股有四个原因：一是业绩不达标；二是负债率过高；三是市场流动性差；四是触及外资持股的最大限度。 　　

　　接下来说说大家主要关心的问题，就是MSCI指数调整的影响？ 　　

　　话不多说，直接上数据。以下统计显示了5月份MSCI之前四次调整所涉及的新纳入成份股(少数股票未纳入统计): 　　

　　现在我们通过三个时间区间来研究过去四次指数调整的影响：MSCI公布调整名单前一个月；二是从MSCI公布调整名单到调整生效的期间；第三，调整生效后一个月。 　　

　　2022年2月调整： 　　

　　2021年11月调整： 　　

　　2021年8月调整： 　　

　　2021年5月调整： 　　

　　很明显，在每次调整中，对比MSCI指数调整前后的两个时期，MSCI宣布新纳入股票的概率从调整内容到调整的有效时期都是上升的；这个时期主力资金也比较多。同时，部分股票在指数调整生效后上涨更猛。 　　

　　以下数据统计调整为今年5月，截止5月18日： 　　

　　可以明显看出，在MSCI宣布成份股名单调整生效之前，整体涨幅明显。 　　

　　一般来说，MSCI指数仓位调整会有指数效应。那么什么是指数效应呢？主要有以下几点： 　　

　　第一，当一只股票被纳入MSCI指数后，其股价短期内大概率大幅上涨，甚至中长期保持上涨趋势；当个股从MSCI指数中剔除后，股价大概会有所回落。所以这里有一些套利的机会。 　　

　　第二，新纳入的股票，业绩好，股价表现好，流动性好，行业代表性好，一定会吸引更多投资者的关注。所以，这个时候，该股大概率会增持。 　　

　　第三，相关的指数基金也会调仓，新纳入其中的企业会获得更多的增量资金，对个股价格也是利好。 　　

　　三、写在最后 　　

　　MSCI中国a股指数作为世界著名指数之一，纳入MSCI指数也具有重要的参考意义。通过统计证明，新上市的MSCI中国a股指数在宣布上市进入有效期时，股价会大概率上涨，被排除的股票则相反。此外，与MSCI中国a股指数相关的基金也值得关注。 　　

　　放弃 　　

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