ETF行业迎来大洗牌。
2021年是ETF发行元年。这一年发行了256只股票ETF，比2012-2019年发行的总量还多。
经过近一年的市场下跌，不少ETF产品成为这场没有硝烟的竞赛中的跑者，面临“退市”风险。
最新数据显示，目前市场上共有687只ETF产品，规模为1.38万亿。687只ETF产品中，规模超过100亿的产品仅有29只，占比4.22%。
规模在2亿元以下的产品有315只，占比45.85%，其中5000万元以下的产品有104只成为迷你型。
据《基金合同》了解，很多迷你基地存在“退市”风险。ETF在什么情况下会“退市”？
1 ETF惊现退市潮
从ETF的商业模式来看，吸引投资者的因素中有一个突出的亮点：费用“便宜”.的费率非常有吸引力。拿Boss S & ampP 500ETF为例，而场外申购费率最高为0.12%。
ETF费率为什么相对便宜？
市面上大部分ETF都是被动投资，跟踪指数，行业等。相比主动管理型基金，投入巨资打造明星基金经理，打造庞大的研究团队，ETF的运营成本相对较低。
成本低不代表没有成本。ETF的维护成本包括交易费、托管费、营销费等。
对于发行ETF的基金公司来说，要想长期能赚钱，就得“走量”，薄利多销，ETF产品规模是关键。
当一家基金公司发行一只ETF，规模迟迟不下，比如规模停留在5000万以下，这个产品对公司来说是非常不划算的，可能还不够成本，所以这个产品有封闭的风险。
ETF产品的“退市”多为基金公司主动。一般来说，根据《基金合同》，当基金份额持有人数量不足200人或者基金资产净值连续20个工作日低于5000万元时，基金可能被退市。
今年，建信证据联网主题ETF、中证高分红ETF、兴业上证50ETF、郭芙中证ESG120策略ETF等7只ETF相继清盘终止。
以建信证据联网主题ETF为例。其终止日期为2022年5月19日。在此之前，该基金从5月12日起进入清算程序。
建信证据联网ETF初始规模3.48亿份，最新规模2000万份，退市原因不足5000万份。
2 mini ETF的两大成因
ETF产品成为迷你基的原因主要有两个：外部市场竞争激烈，内部产品设计有问题。
业内人士认为，一方面，在政策层面和供求关系的推动下，近年来ETF基金规模呈现爆发式增长，基金公司更加重视ETF基金的战略地位并积极布局，导致ETF基金数量大幅增长。
另一方面，由于众多基金公司的一哄而上，好的赛道已经被占领，中小基金公司失去了先发优势，部分ETF基金也逐渐从陪跑转变为迷你产品。
今年由于市场下滑、部分产品流动性差等因素，行业正在进行大洗牌。对于基金公司来说，要避免为了追求短期规模而盲目追逐热点。对于投资者来说，选择ETF更看重规模、成交量等因素。
ETF加速“退市”，今年新发行基金集体遇冷。
3 市场见底的重要指标
4月份，新发行基金数量继续下降，创近一年来新低。
3360010至695034，新增基金103只，较2022年3月下降9.65%，较2021年4月下降17.60%。
自2021年11月以来，新发行基金数量已连续5个月减少。从最近三年的发行情况来看，4月份基金发行数量低于过去三年的平均水平(127只)。
发行节奏继续放缓，主要是年初以来市场表现不佳，影响基金赚钱效应。股市赚钱效应不好，低风险产品受到投资者青睐。
第三批获批同业存单基金今日上市发行，募集期限最长不超过9个工作日。从前两次热销来看，第三批同业存管资金不排除提前结束募集的可能。
（本文内容均为客观数据和信息罗列，仅供参考，不构成任何投资建议）
第三批刚发行，第四批同业存单基金已经获批。5月20日，嘉实、汇添富、景顺长城、华泰柏瑞、华宝基金等5家基金管理人的同业存单指数基金正式获批。
除同业存单基金之外，还有一类现金管理类基金产品――短融ETF悄然升温。日前，短融ETF最新市值超100亿元，成为当下债券ETF产品中的唯一“百亿基金”。
与此同时，广发、嘉实、南方基金也向证监会申报了相关基金产品。
新发行的基金中，热门基金以“固收”基金和债基为主，历史上看说明市场处于冰点。过去市场见底的标志还有哪些？
A股有个特别重要的宏观经济指标――社会融资规模，用来衡量社会信用的状态，本质上是用来反映经济周期的变化。就A 股历史而言，历次社会融资规模（2011 年前指信贷）同比增速从底部起来，都对应一波牛市行情。
过去几次社融出现上升后，都见底反转出现大行情。比如 2005 年年中、2009年年初、2012 年年中、2016年年中、2019年年初、2020 年一季度。通常社融上升还有明显的领先性特征，即明显领先工业增加值、固定资产投资、上市公司盈利增速等宏观和微观基本面指标。
以2005 年上证指数“998 历史大底” 为例，当时社融（信贷）指标在2005 年6月见底随后回升，走势跟股指见底回升几乎一致，但是这段时间上市公司盈利增速仍在回落，直到2006年2季度才开始回升，社融（信贷）指标领先经济增长指标近1年。
目前社融的走向也直接决定了行情是否见底。
除了社融数据，市场见底的重要风向标还有牛市旗手――证券。
从股市内部结构看，证券ETF历来是牛市指南针。一轮大行情的展开，往往是以证券ETF大涨开始的。
目前来看，该ETF已经跌入历年底部区域。 以上都是历史上很有 代表性的标志，投资是动态的过程，对未来的预判，取决于认知深度。
这个寒冬有点长，悲观者正确，乐观者赚钱。
本文源自ETF进化论
