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虽然今天大盘整体涨幅不大,但是TMT等板块的表现还是很抢眼的。
近期市场上涨主要是由于9月份股市稳定和阅兵预期叠加,迎来市场风险偏好的改善。带动了军工板块的大涨,之前的强势板块,如科技、消费等,趁机一次次上涨。
现阶段,中报披露已经完成,该披露的消息也已披露完毕。这些消息已经被市场消化,一些板块已经开始获得上涨动力。
在市场偏好改善的当下,这些准备好的板块忍不住开始上涨。这些上涨的板块也为我们指明了今年到明年股市的主线。
其中最大的主线是以5G为核心的科技板块。
一般来说,当我们谈论技术部门时,我们指的是四个部门:电子,通信,计算机和媒体。但是,这四个部门受益的顺序和程度是有区别的。
就弹性而言,通信板块部分设备股的业绩弹性较小。由于17年股价一直处于高位,股价的弹性也相对较小。
相比之下,电子板块部分股票的业绩和股价弹性更具弹性。
和计算机媒体,利益的顺序仍然较低。
今天有人问我对沪电股份怎么看。
由于我的电子仓位没有持有这只股票,不存在吹票嫌疑。下面谈谈该股的分析逻辑。
定性判断一、业绩环比继续好转。下半年和明年将受益于5G建设,景气度在提升过程中。
当景气处于提升阶段时,股价要么上涨,要么横盘,一般不会向下。
看定量。
坦白说,这个存量产品涉及几个方向,产品结构的变化,毛利率的波动,费用率的波动等等。会对净利润产生很大影响。
很难预测股票的表现。
去年这只股票表现也不错,但和5G关系不大,主要是汽车等板块带动。
我们来看看券商是如何预测的。
年初券商对今年的业绩预期普遍偏低。直到中报预告出来,二季度实现净利润3亿多元,环比大增,才上调全年业绩预期。
上半年实现净利润40多亿元,各家券商预测的净利润基本落在90-100亿元区间。
这个预测是怎么做出来的?
肯定不是按照收入毛利率、费用率、净利率来计算的。这个份额也不能这么算。大概率是直接半年报2的业绩。
经纪人的预测就是这么简单粗暴。
但是,前瞻性是不是有点差?二季度环比大幅增长,景气度在提升过程中。下半年的业绩能和上半年持平吗?
虽然该股的业绩预测比较粗略,但90-100亿元的全年业绩预测显然过于谨慎,想象力也较差。
直到三季报公布,三季度业绩继续增长,券商上调业绩至12亿元左右。
我要说这家券商的前瞻性业绩预测确实有点差。
单看今年的估值,34倍左右,不便宜。对于这种高成长股来说,35倍是一个合理的中枢。
如果看明年的估值,明年将是5G投资的大年。假设明年实现25%的增速问题不大(没办法,只能这么粗略判断),明年的估值大概是27倍左右。
按照这个假设,如果看明年,股价还有提升空间。保守点,估值给出的理性点,即使股价不涨,至少在景气度还在高位的时候,股价调整的空间有限。
以上是对该股的主要判断。
想买但是股价高怎么办?