去年财政部办公厅发布了《资产管理产品相关会计处理规定(征求意见稿)》,对资管产品估值进行了限制,大大加强了市值法的应用。那么,摊余成本法和市值法有什么区别呢?这次调整会有什么影响?投资者投资理财需要注意什么?
摊余成本法:通过人为的“调整”,将票面利率(投资于债券)和标的资产的价值波动平均分摊到每个估值日,使“净值”平滑上行;
市值法:同时考虑了投资债券的票面利率和市值波动带来的估值损益,反映了基础资产的真实波动。
从摊余成本法到市值法,理财产品估值方法的调整,使得基础资产的波动真正体现在产品的净值表现上。与摊余成本法不同,市值法还考虑了投资债券的票面利率和市值波动带来的估值损益,并使这些波动清晰地反映在理财产品的净值中。在“资管新规”的新背景下,越来越多的产品将逐渐向“净值型”过渡。理财产品估值方法的调整,揭开了原来掩盖波动的“面纱”,使净值波动更加直观清晰,也相应加深了投资者对投资风险的认识和理解。
1、摒除“稳赚不赔”的惯性思维
在投资理财产品时,一方面要了解各种产品的风险水平和收益,并与自己的风险偏好相匹配;另一方面,要根据自身对资金灵活性的要求,选择相应期限的产品。
2、理性看待产品净值的阶段性回撤
投资者要认识到,目前在理财以净值方式运行的情况下,由于市场是不断波动的,涨跌只是市场短期变化的体现,产品的真实收益取决于产品到期时的表现。所以在看理财产品收益率的时候,不能只看产品净值的阶段性退出,更要用长期的眼光来看净值表现。
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投资基金有风险。投资前请参考《基金合同》、《招募说明书》等相关基金的法律文件。了解基金的风险收益特征,判断基金是否与投资者的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或最低收益。基金投资需谨慎。