反过来比例价差策略会怎么样？两个虚值的短和一个平值的长，这也是：短比例展宽(反向比例展宽)。
是这个选项的卖方策略，空仓。方向空仓是指Delta是正还是负，就是标的走多短。但多头空头指的是多头期权或空头期权，是多头或空头头寸。这个适合做什么？抢篮板。2015年8月股灾之后，从高位跌到仓位有几种可能。第一个概率是会有反弹。反弹概率大，反弹的力度不会太大，反转是不可能的。但是，也有可能继续下跌。这时候隐含波动率很贵，直接用做多反弹不划算，因为太贵了，标的可能会上去。不仅不赚钱，还可能赔钱。
这个时候你需要一个空仓，可以卖出期权，抢反弹，不怕做错。如果拿期货来反弹，如果再跌，我觉得80%可能反弹，20%可能下跌，下跌会很猛烈，彻底绝望。当隐含波动率很高的时候，隐含波动率下跌的概率大于继续上涨的概率，最好用这个来反弹。如果有反弹，总有一个区间。如果选择稍微大一点的区间，可以在区间内安全挣钱。首先，这是在德尔塔上赚的钱。第二，当出现反弹时，意味着恐慌情绪解除，隐含波动率大幅下降。这个对维加来说是负数，因为它在卖期权。稍有反弹，期权价格就会下来。你在Vega赚了很多钱，如果你错了，你会继续跌，一点都不亏。有人说，有了这种无限的风险敞口，下跌就可能在连续的缺口中下跌，而上涨就不能在连续的缺口中强行上涨，因为上涨中有引力，连续的缺口中下跌的概率是存在的。这个策略非常有用。
其实涨跌是不对称的。为什么？没有重力。什么是重力？无风险利率，资金成本，所有的上涨都要克服资金成本，但是下跌就是自由落体。对此我们应该做些什么？这样赌是不可能连续上涨的：反弹可能很强，但不可能连续跳起来。
反向比例价差一般在恐慌和隐含波动率上升后使用，这样交易可以做的很舒服。
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