1月底到2月初，美国股市迎来了盛大的“季报周”。截至北京时间2月3日，六大科技巨头FAAMGT(脸书、苹果、亚马逊、微软、谷歌、特斯拉)已经全部交出了2020年9月至12月的季度经营业绩。期间，亚马逊以1256亿美元的总营收排名第一；净利润方面，苹果以287.6亿美元排名第一。 　　

　　2020年，纳斯达克指数飙升44%，科技行业吸金不少。龙头公司被市场总结为FAAMG，其中苹果、微软、亚马逊、谷歌都在市值“万亿(美元)俱乐部”之列，而特斯拉一年内暴涨超过7倍，市值目前正在迈向万亿美元。脸书目前的市值约为7600万美元。 　　

　　纵观六大科技巨头的财报，可以看到“云”业务已经受到重视，正在成为“数据”经济的代表。5G引领的通信产业发展，让苹果这样的设备厂商率先“摘桃子”。但由于对行业内“庞然大物”的恐惧，监管的大手越握越紧，成为笼罩在科技行业巨头头上的阴云。 　　

　　六大巨头财报透视 　　

　　收入最高的亚马逊同时经营电子商务、流媒体、3C产品和云服务，是一家多元化的互联网企业。公司期内营收和净利润分别为1256亿美元和72亿美元，同比分别增长44%和118.2%。值得注意的是，仅占营收10.14%的云服务(由子公司AWS运营)对营业收入的贡献高达52%，反映出该业务是亚马逊的主要利润增长点。与此同时，亚马逊传奇创始人、现任CEO贝佐斯宣布“退位”。他将在今年第三季度将CEO职位移交给AWS现任CEO安迪杰西(Andy Jesse)，进一步体现了亚马逊推出云服务品牌的意图。 　　

　　利润最高的苹果，期内总营收和净利润分别为1114亿美元和288亿美元，同比增长21%和29.3%。期间推出iPhone 12系列，协助手机营收达656亿美元。该公司首席执行官库克在业绩发布会上表示，破纪录的业绩主要是由中国市场推动的，在中国的销量激增57%，这可能是等待5G iPhone一次性爆发的结果。 　　

　　期内，脸书营收和净利润分别为281亿美元和113亿美元，同比增长33%和53%。该公司几乎所有的收入都来自广告，近一半来自北美，约四分之一来自欧洲，约20%来自亚太地区。公司首席财务官卢卡马埃斯特里(Luca Maestri)认为，在疫情期间，很多线下广告被转移到了线上。不过，卢卡马埃斯特里(Luca Maestri)用了很大篇幅提醒投资者未来的许多困难，包括苹果第14代系统iOS 14和监管环境的双重打击。一方面，iOS 14将限制脸书的IDFA(广告识别码)和节目追踪，预计将严重影响脸书广告的定向投放效果；另一方面，监管环境越来越不利于脸书，尤其是来自欧洲的监管机构正在制定与数字经济相关的法律，并试图用税收重新分配互联网巨头的利润。 　　

　　谷歌母公司Alphabet期内总营收和净利润分别为569亿美元和152亿美元，同比增长23%和43%。该公司的主要业务是搜索引擎、视频网站Youtube和云服务。搜索引擎收入319亿美元，同比增长17%；Youtube的广告收入为69亿美元，同比增长47%；云业务收入为131亿美元，同比增长46%。该公司首席执行官桑德尔皮帅承认，个人和商业服务向云的转型是该公司本季度强劲表现的动力，未来将加强与寻求数字化的企业的合作。 　　

　　微软在此期间的总收入和净利润分别为431亿美元和155亿美元，同比增长17%和33%。作为一家贴近个人用户的公司，微软的业务包括很多知名品牌。总的来说，三个部门的业务是平衡的。“云”部门，包括Azure、GitHub、服务器产品SQL Server和Windows Server，带来了167亿美元的收入，同比增长34%。个人计算部门包括Bing、Windows、Surface和Xbox，营收151亿美元；此外，包括Office、Linkedin和Dynamics在内的生产力和业务流程部门的收入为134亿美元。然而，该公司的首席执行官塞特亚纳德拉像亚马逊和微软的高管一样，特别强调了“云”的重要性。他表示，第二波“数字化转型”的曙光已经到来，将席卷每一家公司、每一个行业。他还指出，数字化能力的建立相当于每个公司的“新货币”，会让公司变得更强大，成长得更快。 　　

　　自2019年第三季度首次实现盈利表现以来，特斯拉股价一路飙升，仅2020年一年就累计上涨740%。2020年第四季度，公司迎来连续第六个季度正盈利。期内营收和净利润分别为107亿美元和2.7亿美元，同比增长46%和157%。特斯拉承认，营收增长的背后是交付量的增加和均价的降低。价格较高的Model S和Model X的产量同比下降10%，而价格较低的Model 3和Model Y的产量同比增长88%，这使得产品的平均售价同比下降高达11%。 　　

　　云业务“吸金”，监管方“打雷” 　　

　　分析FAAMGT财报可以发现，2020年“云”将成为亚马逊、微软、谷歌的座上宾。根据三大公司的自我披露和口径，亚马逊云(AWS)、微软包括Azure在内的云服务、谷歌云在2020年第四季度的收入分别为127.4亿美元、167亿美元、131亿美元，年增长率分别为28%、34%、46%。 　　

　　如今，“云”已经不能再被视为数据存储仓库，还可以通过人工智能、机器学习等技术对数据进行处理。围绕“云”的子领域主要包括IaaS、PaaS和SaaS。 　　

根据研究与咨询公司Canalys在2月2日发布的最新报告，2020年全年，全球在云基建上（包括IaaS、PaaS）的投入达到1420亿美元，按年大增33%。Canalys介绍，疫情给“云”带来了强劲的需求，在远程办公、远程教育、电商、内容流媒体、线上游戏、交际等领域都在使用“云”。即便目前正在疫情恢复期，但“云”的需求不减反增，因为各行各业都意识到了“数字化转型”的重要性。

上述数字说明如亚马逊、微软、谷歌这类云服务提供商，增加了基建支出，因为他们要保证对客户的服务能力。Canalys称，在2020年第四季，亚马逊AWS支出最大，在全行业中占31%，微软占20%，谷歌占7%。此外，报告还指出，中国的“云”龙头阿里云，在四季度的支出占全行业6%，也是亚太地区的龙头“云”。

在2020年，一些行业被疫情沉重打击，例如零售和制造业，但“云”的扩张却发生在各行各业。Canalys分析员Blake Murray称：“数字化进程在加快中，而且现在的公司更愿意给‘云’拨财务款项了。”他称，医疗保健、金融服务和医药行业在“转型”上最卖力，其他行业其实都在增加对“云”的投资，包括中小企业都希望云服务可以带来更好的成本控制。

财报也反映，除了云，科技巨头们目前最关心的问题还包括数字经济的监管和数字税的进展。以欧洲国家、欧盟为代表的全球监管机构，均在陆续出台法案、税法。监管的“打雷”，不得不令以脸书为代表的跨国互联网机构感到胆寒。

南方财经全媒体早前采访毕马威中国税务研究中心税务合伙人Conrad Turley，其解释了互联网企业在收入相关的税收上“触怒”欧洲的原因。他称，目前公司所得税是基于净利润的，而互联网公司在一国真实取得的利润实际上很难估计，目前欧洲国家所主张的，其实是一种“利益再分配”。

欧洲已经在税制和立法上采取了双重行动。据南方财经全媒体早前报道，以OECD（经合组织）带头的跨国企业税制协调框架Inclusive Framework on BEPS，正是主要针对互联网公司的BEPS问题（税基侵蚀、利润转移），目前正在紧张地协调各方关系进行谈判。另据报道，欧盟于去年12月15日正式启动立法程序，意欲通过《数字市场法》和《数字服务法》，除了要重构欧洲一体化的数字经济结构，更是剑指在欧洲营业的美国互联网巨头，甚至威胁将要求其中垄断巨头进行业务拆解。

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