最近半年，虽然基准利率一点没变，但银行存贷款利率都有不同程度的下降。 　　

　　1、存款利率： 　　

　　根据央行发布的2021年第三季度《中国货币政策执行报告》。 　　

　　(优化存款利率自律上限后)其中，9 月，新发行定期存款加权平均利率为 2.21%，同比下降 0.17 个百分点，较存款利率自律上限优化前的 5 月下降 0.28 个百分点。2年期、3年期和5年期定期存款利率较5月份分别下降0.25、0.43和0.45个百分点。 　　

　　2、贷款利率 　　

　　9月份贷款加权平均利率为5.00%。其中，一般贷款加权平均利率为5.30%，同比下降0.01个百分点。公司贷款加权平均利率为4.59%，同比下降0.04个百分点，处于历史较低水平。 　　

　　可以看到，这半年来，受政策和市场力量的影响，截至9月份，除房贷利率外，实际存贷款利率基本都是下降的。 　　

　　因为以上数据只统计到9月份，其实是有机构统计的。从10月份开始，房贷利率开始下降。 　　

　　RealData最新报告：2021年10月，其监测的90个城市主流首套房贷利率为5.73%，二套房贷利率为5.99%，均较上月下降1个基点。 　　

　　实际利率是企业、个人和金融机构之间的借贷利率，影响着企业和个人的消费和投资意愿。既包括个人和企业在银行的存款利率，也包括个人和企业在银行的贷款利率。 　　

　　过去实际利率下降很大一部分是因为基准利率的调整。2015年10月之前，央行会同步下调存贷款基准利率，引导实际利率下降，也就是我们常说的官方降息。 　　

　　但是贷款基准利率已经一年半没有调整了，存款基准利率从2015年10月开始也没有调整，但是实际利率下降了，玩了一把虽然未降息，却已达到了降息的效果。. 　　

　　央行为什么没有正式降息？ 　　

　　应该主要考虑抗通胀和防风险的需要。 　　

　　三季度《中国货币政策执行报告》提到的两段话值得我们关注： 　　

　　稳健的货币政策应灵活、准确、合理、适度，以我为主,稳健，把握好政策的力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系,进行跨周期调节，保持经济总体稳定，增强经济发展的韧性。 　　

　　稳定的货币政策，以我为主,加强自治，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏. 　　

　　统计局数据显示，10月份，CPI同比上涨1.5%。虽然仍处于低位，但明显高于上月的0.7%。然而，10月份，PPI同比上涨13.5%，创下有数据以来的最高纪录。 　　

　　PPI主要影响企业，CPI主要影响个人。PPI看似离普通人很远，但居高不下的PPI很容易传导到CPI，导致CPI上涨。 　　

　　无论是CPI还是PPI，主要受两个因素影响，一个是货币政策。第二是商品供应。货币政策越宽松，市场上的钱就越多，价格就越容易上涨。第二，越是商品供不应求，价格越容易上涨。 　　

　　现在由于疫情和气候变暖，全球食品和能源供应紧张，能源和食品供应不上，价格飞涨。而且疫情下港口装卸能力不足、港口拥堵加剧商品供应短缺。 　　

　　在这种情况下，货币政策肯定不会过度，以免火上浇油。但目前经济下行压力大，也需要货币政策。两者如何取舍？ 　　

　　一方面，由于正式降息的心理影响太大，最好的办法是在未正式降息的情况下，通过政策手段引导银行存款和贷款利率下行。不会轻易动用，直到一个特殊的时间，以避免物价、房价和债务的反弹。另一方面，在没有正式降息的情况下，银行存贷款利率的下降也可以起到支持实体经济的作用。 　　

　　展望未来一年，央行有可能正式降息。然而，考虑到价格的可能性