分析师| Carol编辑| Tong制作| PANews
得益于高产农业的激励效应，DeFi在过去三个月中经历了快速增长。但与此同时，市场也从未停止过对德菲繁荣发展不可持续性的担忧。因此，曾经以加密猫闻名的NFT(非可资助代币)成为了一个有希望的下一个投资目标。
然而，NFT仍处于早期阶段，面临着投资对象少、用户少、市场小、流动性差、发展难度大的挑战。虽然NFT正在积极拥抱DeFi(去中心化金融)和DAO(去中心化自治组织)，试图打开新的市场空间，但这种创新模式还有待检验。
NFT会是下一个出口吗？PAData将通过NFT的历史交易数据，展示NFT的市场现状和NFT在不同领域的发展潜力。
PAData根据CoinMetrics计算的ETH货币价格换算Unfinancial计算的NFT市场每日交易量。统计显示，今年NFT市场的日均交易量约为504 ETH。从趋势上看，今年以来，NFT市场日交易量呈温和上升趋势。
今年3月31日创下年内单日最高成交量，按换算约为3838 ETH。其次，2月11日单日成交量也较高，达到2048 ETH。此外，今年其余时间的市场成交较为平稳，大多集中在300 ETH至600 ETH区间。从市场增量来看，日成交量在今年9月中下旬呈现明显的放量格局，从9月17日的146 ETH上涨到9月28日的1451 ETH，上涨近10倍。然后虽然日交易量下降很快，但还是高于今年的75%支线(597 ETH)，处于市场的活跃期。
然而，从2017年以来的NFT市场交易来看，以货币为基础的交易增长趋势非常缓慢。即使在今年下半年NFT概念被炒热后，其整体基于货币的交易也没有出现明显的扩张。
相反，2018年12月至2019年1月和2017年12月至2018年1月，NFT市场交易量增长明显，期间日交易量超过3000 ETH，2018年12月21日交易量达到峰值约23,700 ETH。但是，NFT的交易量是否有一定的时间周期，还需要较长的时间来观察。
按照NFT今年的交易均价计算，单个NFT换算后的货币本位均价约为0.18 ETH，其中最高日均价达到0.77 ETH。而且，从趋势上看，今年NFT的成交均价呈现出较为明显的上涨趋势，但近期均价已经回落到接近全年平均水平。
从2017年以来的NFT日均成交价来看，今年的日均成交价基本高于0.15 ETH的历史均价，但与2017年第三季度和2018年12月至2019年1月的成交价相比，仍不算高。如果我们考虑平均交易价格的趋势，那么NFT的平均每日交易价格实际上从2017年7月开始稳步小幅下降。
从货币本位的日均交易量和日均交易价格来看，NFT似乎并没有市场感觉的那么繁荣。那么，NFT股市今年表现如何？
PA比较了近三年NFT货币本位和美元本位的日均交易量，以及货币本位的日均单笔NFT交易价格和法定本位的日均单笔NFT交易价格的涨幅。
据统计，截至今年10月28日，今年以来NFT市场货币本位日均交易量增长约36.96%，但以美元计价的日均交易量增长309.82%。这主要与今年以来ETH价格大幅上涨有关。据CoinMetrics统计，今年ETH已经从年初的129.96美元涨到10月29日的386.78美元，涨幅高达197.61%。因此，从历年来NFT以美元计价的日均交易量的增幅来看，今年的NFT市场确实是繁荣的，但如果从以货币计价的日均交易量的增幅来看，今年的增幅要小于往年
在资产价格方面，以货币为基础的NFT今年单个资产的日均交易价格上涨约233.33%，高于去年的16.67%，但仍低于2018年的500%。但如果观察以美元计价的单一资产的日均交易价格，情况就大不相同了。据统计，今年单个NFT的美元成交均价涨幅约为942.71%，而去年仅为9.76%，2018年甚至为-10.52%。
由于加密资产市场波动很大，在讨论NFT市场是否繁荣时，
有必要考虑ETH的溢价影响。就今年的市场现状而言，币本位度量下，NFT整体市场的增长比较有限，但资产价格有了一定的上涨。如果抛去价格不谈，仅从成交数量来看，今年NFT的日成交数量整体表现出明显的下降趋势，全年日均成交数量约为3921个。
从年内分布来看，今年第一季度是NFT成交较活跃的时间段，平均日交易量约为6958个，远高于全年平均水平。尽管自9月中旬以后，NFT的日成交量所有回升，但仍然基本低于全年平均水平。
NFT的交易数量少或受到可交易的资产标的较少的影响，在PANews和Cocos-BCX联合主办的“NFT C位出道，不止加密艺术”活动中，数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅就提及，“目前NFT的投资标的非常缺乏，它暂时还没有找到真正的刚需。”Vechain 社区运营总监 Noah Huo则表示，“在开发难度上，常见的以太坊协议包括ERC-721、ERC-1155，这些标准协议有着相对高的开发和接入难度。”这些都可能是制约NFT进一步发展的因素。
从类别上看，最近一周交易量较大的20个NFT平台中，艺术类占5个，游戏类和虚拟空间类各占4个，这3种类别的NFT大约共占65%。并且，不同类别的NFT，成交均价也有比较明显的区别。
艺术类和虚拟空间类的NFT成交均价比较高。成交均价最高的艺术类平台JOYWORLD约为6.72 ETH，按最近一周ETH的均价400美元折算，大约相当于2688美元。其次，虚拟空间类的Decentraland和Somnium Space，以及艺术类的Async Art上的NFT价格也比较高，均价都超过了3.5 ETH，相当于都超过了1400美元。
而游戏类的NFT成交价都不高，成交量最大Axie Infinity，单个NFT的成交均价只有0.18 ETH，相当于72美元。
从资产数量和资产所有人（视为用户）数量来看，游戏类的NFT又展现了良好的势头。NFT资产数量最多的是游戏平台Gods Unchained，共有694.76万个，用户数量也达到了1.46万人，Axie Infinity和Mega Crypto Polls在这两项基础指标上的表现也不错，尤其是用户数量，两者分别达到了1.30万人和2.48万人。另外，收集类的Crypto Kitties目前仍然是拥有用户最多的平台，共有8.97万人，其上的NFT数量也很高，达到了197.93万个。
反观交易金额和成交均价都比较高的艺术类NFT，其可交易的资产数量和用户数量都不多，比如SuperRare，其上的NFT数量只有1.43万个，用户人数只有0.19万人。
不同类型的NFT在交易总金额、成交均价、资产数量和用户数量四个维度上的差异化表现本质上与不同类型NFT的投资逻辑有关，NFT的成本和供应量或影响其成交价格。另外值得关注的是，从交易量较大的20个平台来看，资产数量和用户数量之间并没有相关关系。
从各类NFT的人均拥有量来看，游戏Gods Unchained中的人均资产拥有量达到了475.9个，远远高于其他平台。当不考虑这一极端值时，体育类NFT的人均资产拥有量最高，约为27.14个/人，其次是收集类和虚拟空间类的NFT，人均资产拥有量分别约为16.55个/人和15.63个/人。艺术类NFT的人均资产拥有量只有6.74个/人。
人均资产拥有量是市场规模和市场集中度的一个参考指标，人均资产拥有量过高或过低或都不是健康的生态形态。由于NFT的交易和存储都需要钱包，而钱包中私钥、助记词，账号交互等，对于大多数普通人而言有着较高的技术壁垒。NFT对钱包等其他生态的发展有一定的依赖，属于比较高阶的应用形态，因此，其面对的如何扩大用户规模的难题可能比DeFi等其他生态更难解
