上市公司购买理财产品再次遭遇“雷爆”。此次安科创新斥资1亿元购买了逾期的AVIC信托产品，信托产品投向了房地产。逾期后，安科创新公告称，将保留对包括代理行招商银行在内的相关方的法律追索权。招商银行作为代销银行，如果产品逾期，需要承担责任吗？ 　　

　　

　　上市公司买信托理财“雷打不动”。 　　

　　

　　5月31日晚间，安科创新发布公告称，2021年6月，公司通过招商银行长沙分行购买了长沙中泛贷集合资金信托计划(“中航信托651号信托理财产品”)。目前，本信托计划项下待收回的本金和投资收益存在逾期风险。 　　

　　

　　中信登资料显示，上述信托产品均投资于房地产行业，其产品名称包括长沙中帆。 　　

　　

　　调查资料显示，只有长沙中帆置业有限公司是房地产开发公司，长沙中帆地产背后的大股东是阳光城。中航信托中的长沙中帆是否指阳光城不得而知。 　　

　　

　　值得注意的是，AVIC信托的信托产品代销银行是招商银行，而招商银行此前也频频陷入代销产品风波。这次产品逾期是否需要追责，受到市场关注。 　　

　　

　　安克创新花1亿购买 　　

　　

　　中航信托理财遭延期 　　

　　

　　AVIC信托产品延期付款影响安科创新。 　　

　　

　　据安克创新公告称，公司共计收到中航651号信托产品投资收益275.75万元。剩余信托产品本金1亿元及260.68万元投资收益原拟定于2022年6月12日到期，根据中航信托5月27日发出的 《延期公告》 ，该信托计划下的待回收本金及投资收益存在逾期风险。 　　

　　

　　安科为什么要在中航信托上创新？从上述信托产品的主要投向可以看出端倪。 　　

　　

　　据中国信托登记有限责任公司（简称“中信登”）官网显示，中航651号信托产品于2020年5月首次申请登记，其主要投向行业便是房地产。 　　

　　

　　图片来源：中信邓 　　

　　

　　在“三条红线”等政策的高压和房地产债务风险的蔓延下，一些房地产企业已经雷声大雨点小。房地产信托产品爆雷并不少见。 　　

　　

　　这款产品延期兑付“受伤”的不仅是安科创新，还有AVIC信托。而这个踩雷房地产行业的产品，只是AVIC信托的一个缩影，恒大也是其中之一。 　　

　　

　　在此背景下，2021年AVIC信托对房地产行业的投资骤降19.35%至938.48亿元，占信托总资产的比例从2020年的17.46%降至2021年的13.85%。 　　

　　

　　一度被视为烫手山芋的房地产投资也拖累了AVIC信托的业绩。其年报显示，2021年净利润16.79亿元，同比下降15.2%。 　　

　　

　　值得注意的是，安克创新是投资信托产品的“老手”。2021年年报显示，安克创新初始投资信托23亿，2021年购入10亿，出售19亿，截至2021年末，仍持有4.8亿信托理财。 　　

　　

　　而被逾期后，安克创新表示公司保留对借款人、受托人、代销银行等相关方的法律追索权利。 　　

　　

　　代销行招商银行是否需担责？ 　　

　　

　　理财产品打破议价已经成为“共识”，但这是否意味着对于逾期、“爆款”的代销产品，代销银行可以置身事外？ 　　

　　

　　安科创新公告显示，上述产品由招商银行长沙分行于去年6月21日认购，认购金额为1亿元。持有期为2021年6月21日至2022年6月12日，对应的业绩比较基准为5.5%。 　　

　　

　　从比较基准来看，这款产品的收益率并不高。但是没有办法知道有没有“保本”。 　　

　　

　　有趣的是，该公司在公告中提到，将保留对相关当事人的法律追索权。其中就提到了招商银行，一家代销银行。 　　

　　

　　图片来源：公司公告 　　

　　

　　招商银行作为代销银行，是否需要为这个逾期承担责任？ 　　

　　

　　有信托人士表示，从信托产品销售的角度来说，银行只是代销对产品履约不承担保证责任，不过，从以往案例看，毕竟投资者都是银行高端客户，银行多数情况下会介入善后和承担部分代偿责任。 　　

　　

　　事实上，这已经不是招行第一次陷入代销风波。去年8月，招商银行无抵押信托计划违约，促使私人自然人客户受到牵连。具体来看，上述产品已于2021年8月14日到期，但投资者尚未收到本信托计划分配给投资者的2021年第二季度利息。 　　

　　

　　该产品为君瑞15号，大业信托，规模为5亿元，主要为九通基业投资有限公司(简称“九通基业”)提供流动资金。 　　

　　

　　据调查，九通基业由廊坊景域房地产开发有限公司100%控股，背后是华夏幸福。大业信托的产品逾期的原因很明显。 　　

　　

　　继大业信托踩雷华夏幸福之后，招商银行，正如上述知情人士所言， 　　

介入其中解决。

　　

彼时，招商银行表示，华夏幸福出现债务危机以来，作为代销机构，与产品主动管理方大业信托保持高频沟通，敦促其做好风险化解工作，最大限度维护客户利益，还将密切关注主动管理方大业信托与金融机构债权人委员会沟通情况，督促其妥善解决信托利益分配等问题。

　　

2021年11月28日，由招商银行代销的“外贸信托-富荣166号恒大成都天府半岛项目集合资金信托计划”逾期，该计划总规模66亿，由招商银行全权代销。

　　

据悉，该信托已发布延期公告，并1对1通知投资人逾期，最长会延期2年兑付。

　　

从上述爆雷计划来看，招行虽没有明面上选择“刚兑”，但也深度参与其中，并给出解决方案。

　　

其实，不仅是大业信托，招行还在新华信托、外贸信托、五矿信托上中招。纵观招行银行踩雷的代销信托产品，共同特征之一是该产品的投向为房地产领域。

　　

招行也坦言，代销产品中违约客户主要涉及华夏幸福和恒大地产。不过其也参与其中解决问题，像华夏幸福已有整体债务重组方案，而涉及恒大地产相关产品，目前保持跟项目管理方密切沟通。

　　

在今年3月年报发布会上，招行副行长兼首席风险官朱江涛披露，招行与房地产相关的理财业务资产余额约1008亿元，占理财总规模不足6％，违约率在0.2％左右。

　　

截至2021年末，招行代销与房地产有关的产品规模为988亿元，其中私行代销的非标类房地产余额为933亿元，违约客户主要涉及华夏幸福和恒大。

　　

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