新手在选股时，往往不知道如何下手。很多人会追热点或者听周围朋友的推荐，但这些都不是理性的投资方式。事实上，一些基本的财务指标可以帮助我们快速识别那些具有潜在投资价值的股票。以下是六个常用的财务指标： 　　

　　

　　1、营运资本比率(operating Capital Ratio)首先，营运资本(operating Capital)是用来衡量公司流动性,运营效率和短期财务健康状况,的重要指标，其计算公式为： 　　

　　

　　营运资金 = 流动资产 流动负债 　　

　　

　　如果营运资金小于零，则意味着公司可能无法成长或资不抵债，甚至可能破产。如果营运资金大于零，且数额较大，说明企业有投资和成长的潜力，但并不总是好事，也可能意味着企业库存过多或没有更好的投资机会。因此，通过营运资本指标解读公司短期财务状况，不能单纯看计算结果，还要明确资产负债表上资产负债的具体类别。 　　

　　

　　如果你想快速知道一个公司的流动性，即该公司将资产转换为现金并支付短期债务的难易程度。这时，常用的营运资金比率指标（也称为流动比率，Current Ratio），计算公式是： 　　

　　

　　营运资金比率/流动比率 = 流动资产 / 流动负债 　　

　　

　　如果比率低于1，则与营运资本小于零相同。但营运资本为正，比率一般在1.2-2之间。如果比率大于2，说明公司流动资产有盈余，需要进一步明确流动资产的具体构成结构，找出原因。 　　

　　

　　如果A公司的流动资产为200万元，流动负债为100万元，则流动资本比率为2。此时，如果同类型的另一家B公司的营运资本比率为2，但A公司的流动资产中有更多的现金，则表明A公司偿还债务的速度将快于B公司。 　　

　　

　　2.速动比率速动比率是一个比营运资本比率更保守的变量。它排除了流动资产中存货等流动性差的资产，是可以更快速地反映公司短期流动性的财务指标衡量的是公司现金或流动资产能够立即变现以偿还短期债务的能力。具体计算公式为： 　　

　　

　　速动比率 = （流动资产 库存 预付费用）/ 流动负债 　　

　　

　　因为它反映了公司立即使用现金或能迅速转化为现金的资产偿还流动负债的能力，所以也被称为酸性测试比率。“酸度测试”是一个俚语，指的是可以快速产生关键结果的测试。 　　

　　

　　速动比率等于1，表明公司拥有的资产能够完全偿还流动负债。而速动比率小于1的公司，不一定能在短时间内完全偿还负债，也可能没有问题，因为这可能意味着公司可以快速周转存货。速动比率大于1，虽然说明公司有足够的资产，可以立即消除流动负债，但也不一定越高越好。速动比率高可能说明持有现金过多，间接说明公司资金利用效率低。 　　

　　

　　不同的行业属性不同，对应的速动比率的合理范围也会不同。在具体分析时，需要进行多方面的比较，并结合其他相关指标，尽可能获得公司经营的完整信息，综合评价真实情况。 　　

　　

　　3.每股收益每股收益（Earnings Per Share）是衡量公司盈利能力的财务指标，是净利润和股本总数的比值，显示了普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需要承担的企业净亏损数额。的基本计算公式是： 　　

　　

　　每股收益 EPS = （净利润 优先股股利）/ 发行在外的普通股数量 　　

　　

　　因为一个公司的股份数量会随着时间而变化，所以用报告期内普通股的加权平均数作为分母更准确。此外，公司发行的可转换债券和期权也可以随时转换为普通股，从而降低公司的每股收益。此时可以采用稀释每股收益的计算方法(稀释每股收益)，即假设公司拥有上述可转换为普通股的工具，当期全部转换为普通股后计算的每股收益。与基本每股收益相比，稀释每股收益充分考虑了潜在普通股对每股收益的稀释作用，反映了公司在未来股本结构下的资本盈利能力。 　　

　　

　　每股收益可能会被各种因素有意或无意地扭曲，例如：突然的一次性收入或损失，这可能是突然出售一块升值的土地获得的利润，或突然烧毁工厂造成的损失。这时，有必要调整基本每股收益公式，将一次性附加项目考虑在内： 　　

　　

　　调整后的每股收益 EPS = 　　

　　

　　（净利润 优先股股利 +/- 额外项目）/ 发行在外的普通股数量 　　

　　

　　最后，在计算每股收益时，很容易忽略的一点是，公司产生相应净利润所需要的资本是多少？两家公司的每股收益是相同的，但一家公司可以用更少的净资产实现相同的每股收益，这表明该公司可以更有效地利用其资本来创造收入，并且 　　

且在其他条件相同的情况下，在效率方面被认为是“更好”的公司。而一般用于识别公司资本运用效率的指标就是接下来要介绍的净资产收益率 (ROE)。

　　

　　

4、净资产收益率ROE（Return On Equity）净资产收益率（ROE）反映了公司股东权益的收益水平和利用资产净值产生利润的能力，是公司税后利润除以净资产得到的百分比，用以衡量公司运用自有资本的效率。计算公式为：

　　

净资产收益率 ROE = 净利润 / 净资产

　　

ROE越高，说明投资带来的收益越高，但不代表公司的盈利能力强。因为类似咨询或中介服务公司这样不需要太多资产投入的行业通常拥有较高ROE，而有些行业，比如：石油公司，需要投入大量重资产才会产生盈利。一般而言，资本密集行业的进入门槛较高，竞争较少；相反，高ROE轻资产的行业则比较容易进入，但竞争较大。因此ROE最好用在相同行业之间公司的比较。

　　

另外，需要注意的是，利润不一致和负债增加也会导致净资产收益率ROE的上升。比如：一家多年亏损的企业，净资产不断减少，而近期有一笔意外之财让公司盈利不少，这样计算出的ROE会较高，存在一定误导性。而净资产等于企业资产总额减去债务，一家公司的债务越多，净资产就越低，当一家公司通过大量借债来回购自己公司股票时，就可能会夸大每股收益 (EPS)，但不会影响实际业绩或增长率表现。

　　

　　

5、市盈率P/E（Price-Earnings Ratio）市盈率 (Price to earnings ratio，P/E ratio) 是通过当前公司股价相对于每股收益 ( EPS ) 的比值进行公司估值的一种方法。本质上讲，市盈率表示投资者为了获得该公司1元收益而愿意付出的价格。计算公式为：

　　

P/E 市盈率 = 股票价格 / 每股收益

　　

我们可以通过任何金融网站，甚至直接在百度上搜索相关股票代码就可以快速查询到当前股票价格。但每股收益EPS就稍微复杂一些，一般而言，可分为两种类型：一种常用的是TTM（Trailing twelve months），顾名思义也就是公司过去12个月的历史表现。另一种是预估的未来EPS，一般会在公司财报中发布，也是公司对其未来预期收入的合理评估。

　　

市盈率可帮投资者衡量相对公司收益而言的股票市场价值。简而言之，高市盈率可能意味着股票的价格相对于收益而言很高，可能被高估，相比低市盈率公司，投资者预计高市盈率公司的未来盈利增长会更高。相反，低市盈率可能表明当前股价相对于收益较低，可能被低估，或者该公司的收益表现相对于过去而言，非常出色。 当公司没有收益或亏损时，市盈率将不再适用。

　　

值得注意的是，较低市盈率也可能是麻烦的征兆。比如：一家公司的股价跌至每股10元，而其每股收益跌至1.25元，则市盈率将降至8 = (10/1.25元)。尽管8的市盈率较低，从估值上看更具吸引力，但该公司也可能面临不少财务困境才导致每股收益和股价的下跌。

　　

较高市盈率也可能意味着一家公司正在成长，其股价和每股收益都在上升。一家公司市盈率上升可能是由于财务基本面的改善，这时候较高的估值是合理的。一家公司的市盈率是否代表了好的估值水平取决于该估值与同行业其他公司的比较情况。

　　

　　

6、债务股本比D/E（Debt-Equity Ratio）债务股本比D/E反映了公司资产中债务和股本的比例，是用来衡量公司财务杠杆的指标，反映出公司对借贷资金的依赖，以及偿还这些借贷的能力。计算公式为：

　　

D/E 债务股本比 = 总负债 / 股东权益

　　

债务股本比D/E通常介于0.1到0.9之间，数字越高，代表借贷比率越高，公司资金来源依赖负债，相对而言，自有资金就会较少。

　　

D/E并非越低越好，也可能意味着公司信用有问题，难以融到低成本资金，进而可能失去进一步扩张成长的机会。同时，较高的D/E也并不一定是坏事，也可能是公司找到了非常便宜的融资途径，伴随更多的税收优惠。

　　

不同行业现金流不同，这个数值会受到行业属性的影响。类似银行和重工业等资本密集型行业的负债可能就会比较高，资金杠杆大。而一些互联网公司的D/E则可能会低于0.5。因此，类似其他很多财务指标，同行业之间公司的比较会更有意义。而且，最好是将债务股本比放在一个较长的时间周期内予以考虑。

　　

　　

总结有非常多的基本面分析指标，而上述六个是最常用的基本财务指标，可以快速、高效地帮助我们进行股票筛选，挑选出当前更具投资价值的股票。不过，需要格外注意的是：任何一个指标都只能代表公司某一方面的状况，为了尽可能了解公司的全貌和真实情况，需要结合多个指标，多维度综合评估。