下周一，新三板将受理拟入选企业的申请材料。 　　

　　4月24日晚间，全国股转公司明确表示，4月27日正式启动向不特定合格投资者公开发行股票并在选定楼层挂牌(简称公开发行股票并在选定楼层挂牌)业务的受理和审核工作。届时，发起人可通过全国股份转让系统业务支撑平台提交企业申请文件。 　　

　　这意味着新三板选股层大幕开启，全国股转公司将对重点发行人是否符合公开发行、选股层准入条件及相关信息披露要求进行审核，不会对企业的投资价值进行评判，主要围绕公司治理规范性、资产股权归属清晰性、业务经营独立性、业务经营合法合规性、会计处理准确性、财务真实性、财务规范性、持续盈利能力等七大问题。督促发行人真实、准确、完整地披露信息，督促保荐机构和证券服务机构切实履行信息披露把关责任，督促发行人及其保荐机构和证券服务机构切实提高信息披露质量。 　　

　　受理即披露，下周一精选层申报“开门迎客” 　　

　　一切工作就绪，选层申报“开门迎客”。前期，中国证监会已修订、颁布实施了《非上市公众公司监督管理办法》、《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第11号――向不特定合格投资者公开发行股票说明书》、《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第12号――向不特定合格投资者公开发行股票申请文件》、《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》等与新三板公开发行相关的规则和行政规范性文件。全国股转公司已发布并实施了所有与选股层公开发行上市相关的业务规则，设立了选股层公开发行上市审核部门，组建了专职审核团队，启动了公开发行申请受理审核系统和公开发行承销业务办理系统；上市委员会也将于近期成立。选层公开发行上市涉及的业务、人员、技术等各项准备工作均已就绪。 　　

　　根据安排，受理审查工作启动后，全国股转公司受理窗口将主要按照规定的程序和要求，对发行人申请文件的完整性进行审查，并在材料提交后两个交易日内作出是否受理的决定。受理主要关注申请文件是否与相关规则规定的文件目录一致，文件名称是否与文件内容一致，文件签名或盖章是否完整、清晰、一致，文件字体排版格式是否符合相关规定。按照“受理即披露”的原则，申请文件受理后将自动在全国股转公司官网披露。投资者及其他市场主体可在官网专区查询发行人的申请文件、审核进度、审核查询、审核结果、发行等信息。 　　

　　全国股转公司坚持“以信息披露为中心”的审核理念，遵循合法合规、公开透明、便捷高效的原则，对重点发行人是否符合公开发行条件、选层条件及相关信息披露要求进行审核，不判断企业的投资价值。我们主要关注公司治理的规范性、资产和股权归属的清晰性、业务的独立性、法律的合规性、会计的准确性、财务的真实性、财务的规范性和持续盈利能力等问题。并将通过提问等方式督促发行人真实、准确、完整地披露信息，督促保荐机构、证券服务机构切实履行信息披露核对责任，督促发行人及其保荐机构、证券服务机构切实提高信息披露质量，以利于投资者充分了解信息。全国股转公司审核通过后，向中国证监会报送公开发行申请文件 　　

　　随着精选层工作的一步步推进，新三板的线上“创新”也将开启。很多券商都在引导投资者开通新三板的交易权限，新三板的新精选层成为券商最大的卖点。按照规则，打新中签率将远超a股，100%中签并非不可能。 　　

　　新三板网上“打新”即将开启 　　

　　第一，比例配售，认购越多，分配越多。 　　

　　新三板公开发行充分考虑了中小投资者的参与意愿。对于参与网上发行的投资者，当网上投资者总有效申购量大于网上发行量时，实行比例配售，根据有效申购量和本次发行股份总量计算配售股份数量，在很大程度上实现“申请人有其份”，提高投资者的申购效率和分配范围。 　　

　　第二，如果认购时间提前，“打新”成功率高，至少配100股。 　　

　　比例配股的最小配股单位为100股。按照上述方式配股后不足100股的，暂不进行配股。汇总后，按照时间优先的原则依次分配给每个投资者100股，直到没有剩余股份为止。 　　

　　图示：发行人网上发行2000万股，网上投资者认购共计2亿股。如果投资者A认购20000股，将获得2000股，投资者B认购1900股。按照分配比例，应分配190股，先分配100股；不足100股的90股，汇总后进行第二轮分配。如果投资，按照时间优先的原则依次分配100股。 　　

　　第三，设定大范围的购买数量，没有市值要求。 　　

　　网上投资者可根据申购意向和资金量自由决定申购数量，最低申购数量为100股，最高申购数量可达网上初始发行数量的5%，尽可能满足不同投资者的投资诉求，提高网上申购的自由度。 　　

　　新三板网上“打新”具有以下特点： 　　

一是“打新”缴款的时点与金额不一致。主板、科创板“打新”时不需要缴款，待确定中签后按中签股数对应的金额缴款；新三板“打新”时全额缴付申购资金，待获配股数确定后退回多缴款项，缴款至退款之间间隔约两个交易日。

二是新股挂牌（或上市）后流通股份数量不一致。主板、科创板公司上市时只有本次公开公开发行的新股可上市流通，发行前的股票均处于限售不流通的状态；新三板公司公开发行前已在新三板创新层挂牌公开转让，因此公开发行后并在精选层挂牌时除发行人控股股东、实际控制人及其亲属以及本次发行前直接持有或实际支配10%以上股份的股东或相关主体持有或控制的老股需要限售外，其他股份（含新股和前述范围以外的老股）均可流通。

全国股转公司相关负责人表示，下一步，全国股转公司将坚持市场化法治化原则，坚持稳中求进，扎实做好股票公开发行并在精选层挂牌的受理和审查工作，全力组织好包括股票向不特定合格投资者公开发行在内的各项改革措施的落地实施，提升新三板市场活跃度，提高服务实体经济能力，为经济社会秩序全面恢复提供更有力支持。在工作推进过程中，全国股转公司将与发行人、中介机构等市场各方保持密切沟通，充分听取意见建议，及时研究改进工作，为挂牌公司股票公开发行并在精选层挂牌提供良好服务，共同呵护新三板市场行稳致远。

本文源自券商中国